「本周小结及下周配置建议」
　　经济韧性犹存，美元小幅反弹。美国3月PMI数据显示商业活动企稳回升，服务业反弹部分抵消制造业疲软，经济韧性仍存。消费者信心指数显著下挫，消费者对通胀和经济前景的担忧持续抬升。耐用品订单意外增长，主要受到飞机订单推动，而核心订单表现相对疲软，企业投资意愿仍受政策不确定性制约。劳动力市场持续稳健，初请失业金人数仍处历史低位，就业市场韧性犹存。特朗普计划对进口汽车、制药及木材加征额外关税，同时威胁对从委内瑞拉购油国家实施"次级关税"，加剧市场对贸易战的担忧，考虑到特朗普政策的不确定性，市场密切关注4月2日对等关税实施，美元短期内或维持震荡格局。
　　关税风险加剧，经济预期下调。欧元区最新PMI显示私营部门扩张放缓，制造业虽有改善但仍承压。德国IFO商业景气指数小幅上升，但企业对未来经济前景仍持谨慎态度。欧洲央行官员密集发声，普遍认为通胀回落速度较快，为降息提供依据，市场已消化下次会议降息的高概率。由于欧洲经济增长前景仍存不确定性，欧元上行空间受限。日本方面，PMI数据不及预期，表明经济复苏节奏仍存变数。日本央行已讨论加息节奏，市场预计7月或将迎来首次加息。
　　本周我国央行公开市场净投放3036亿元。政策方面，央行副行长宣昌能表示，当前，国内外环境正在进行深刻变化，全球供应链不断受到影响。中国国内经济结构也在不断调整。在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策，将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。
　　资本市场方面，A股主要指数本周普遍收跌，创业板指、科创50跌超1%。四期指表现分化，风格上，大盘蓝筹股略强于中小盘股。本周，市场整体维持震荡，上周五晚间，央行表示将择机降准降息，在本周一对市场起到些许利好效果；周四公布的规上工业企业利润明显好转，同样对当天市场情绪有提振作用。本周，市场成交活跃度较上周明显萎缩。