工业硅：
　　市场分析
　　2025-03-26，工业硅期货盘面回落，主力合约2505开于9900元/吨，最后收于9780元/吨，较前一日结算变化（-130）元/吨，变化（-1.00）%。截止收盘，2505主力合约持仓242681手，2025-03-26仓单总数为69211手，较前一日变化-83手。
　　供应端：工业硅现货价格小幅走弱。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在10200-10400（-100）元/吨；421#硅在11000-11300（0）元/吨，新疆通氧553价格9400-9600（-100）元/吨，99硅价格在9400-9600（-100）元/吨。现货价格仍表现较弱，下游有机硅后续存在较多减产预期，多晶硅亦有减产可能，对工业硅现货价格产生一定冲击。
　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价14400-14800（0）元/吨，有机硅价格持稳。SMM快讯，近期有机硅产品市场，需求端小幅回升，供应端持续降负、检修、拉升报价，从短期看，供应端的策略，落地执行率高，且为头部联合行动，决心强烈，对有机硅产品的价格形成一定的支撑。SMM了解到，近日国内单体企业初步确定4月减产力度，国内尚在生产的单体企业开工均下降至70%以下，甚至部分单体企业开工将下降至30%以下，供应量继续保持下降趋势，4月预计对工业硅消耗量将减少1万吨有余。
　　整体来看，受下游减产预期及现货偏弱影响，工业硅盘面出现回落。供给端方面，目前行业过剩格局仍未改变，但随着价格回落，若上游大厂联合减产有落实，或缓解过剩压力，但仍有较多新增产能待投产，行业过剩周期或维持较长时间，短期需关注上游厂家是否落实减产计划；需求端方面，下游企业多以刚需采购为主，主要消费领域有机硅存在减产预期，多晶硅开工亦较难提升，整体需求仍相对低迷处于低位。整体来看行业总库存和仓单压力相对大，工业硅预计将维持区间震荡，近期交易所仓单数据连续减少，需进一步关注仓单数据变化以及头部企业减产情况。
　　策略
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、新增产能投产进度及生产企业联合减产落实情况；
　　2、多晶硅企业开工变化；
　　3、政策端扰动；
　　4、宏观及资金情绪；
　　5、有机硅企业实际减产情况。