宏观股市信息：
　　1)据英国《金融时报》，美国总统特朗普着眼于4月2日出台两步走的关税计划，其中包括立即征收高达50%的关税，并立即对进口汽车征收关税。特朗普团队还在讨论对贸易伙伴启动所谓的301调查，并考虑征收15%的临时关税。
　　2)阿里巴巴集团董事长蔡崇信在汇丰全球投资峰会上指出，目前全球数据中心建设速度超出人工智能（AI）的初始需求，警告可能出现泡沫风险。
　　股指盘面回顾：
　　1)盘面追踪：上个交易日，A股窄幅震荡。四大指数中，上证50收跌0.05%，沪深300收跌0.06%，中证500收跌0.37%，中证1000收跌0.78%。板块方面，昨日煤炭（+1.98%）、化肥农药（+1.77%）领涨，互联网（-4.67%）、电脑硬件（-2.37%）落后，个股上涨2500家，赚钱效应偏差。
　　2)技术追踪：上周五大阴线后，近两日指数惯性下探，日内均有探底回升动作，日线技术面仍面临压力，周线、月线保持上升趋势。
　　3)资金流向：A股成交金额收窄，昨日回落至1.2-1.3万亿级别之间，投资者观望情绪上升。
　　核心逻辑小结：
　　近期指数回调，程度上基本回吐了3月14日涨幅，交易情绪再次出现降温。一方面，3月以来指数连续震荡，板块热点扩散，多空分歧强化的背景下，本次回踩符合我们的预期。另一方面，短期恐慌情绪释放有限，体现在成交缩量，期权隐含波动率回落等方面，预计资金还会在这个位置附近博弈一段时间，对应走势偏弱震荡。我们认为，当前恰逢两会后的政策空窗期，叠加上市公司财报披露在即，股指继续处于调整阶段。此外，考虑到估值水平仍处于2024年10月以来的上沿，预计后续还会有进一步下探动作，建议投资者本周继续维持防御态势。风格方面，基本面筑底阶段大盘指数单边上涨概率较小，建议持有多IF空IM组合，4月关注一季报利润改善以及“择机降准降息”落地的可能性。
　　操作建议：期货操作上，单边多单建议继续观望，多IF空IM组合可继续持有。期权操作上，上周股指期权隐含波动率回落，昨日沪深300当月平值合约IV来到13-14%一线，鉴于短期期权的高胜率机会较少，投资者本周可选择观望或介入看跌期权价差策略（如：买远月看跌卖近月看跌）。