摘要
　　豆一：东北豆价暂稳，目前东北产区基层余粮1成左右，但地方调节储备拍卖继续，油厂因豆粕价格下跌暂停增量采购，食用端受销区观望情绪影响走货缓慢，市场购销均受限制。豆一价格预计易跌难涨，主力合约空单考虑继续持有。豆一主力合约支撑位关注3750-3800元/吨，压力位关注4000-4050元/吨；
　　花生：塞内加尔开关时间延迟，苏丹花生减产且无明显性价比优势，进口花生远期采购量少，且到港时间延迟。部分大型压榨厂迟迟未入市收购，已入市企业到货量增加，某企业收紧收购指标对市场情绪产生一定打压，周度市场走货速度环比下降，持货商售粮情绪松动。清明节前后，主产区花生步入播种季，中央一号文件提及挖掘花生扩种潜力，花生种植收益仍优于竞争作物，25年花生种植面积存再度增加的可能，远期合约价格明显走低对近月合约价格产生一定压力。且天气转暖后农户有季节性抛售需求，期价上方压力仍存。震荡偏空，05合约压力8312-8320，支撑位7900-7930。
　　豆油：当前豆油库存充足，并且4月份大豆到港量预期增加，豆油供应无忧，现货价格与基差持续走弱。豆油供应充足，利空驱动持续，考虑空单持有。豆油主力05合约支撑位关注7700-7750元/吨，压力位关注8100-8150元/吨；
　　菜油：国内菜油库存处于近年同期高位，现货供需偏宽松，对加拿大菜油加征关税3月20日落地，我国对加菜油进口占比较少，利多影响相对有限。国内3-4月份菜籽买船暂充足，俄罗斯菜油进口间断性到港，近月供给充足，远期有一定去库存预期。贸易关系方面，短期关注美国是否对加菜油加征关税，如加征对菜油影响偏空，否则影响偏多。加拿大统计局数据显示，25年加拿大菜籽种植面积预估同比减少1.7%至2160万英亩，贸易摩擦背景下，如加拿大菜籽价格仍呈偏弱运行态势，种植面积后续有下调可能。区间思路，短期偏空调整，支撑8850-8920，压力9260-9286。
　　棕榈油：印尼计划将棕榈油出口专项税提高至毛棕榈油参考价格的4.5%至10%，高于目前的3%至7.5%。专项税上调一是国内棕榈油到港成本小幅提升，二是此举旨在为生物柴油中棕榈油使用量的强制性增加提供资金，有利于B40政策实施。但市场此前对出口专项税增加已有预期，对期价影响有限。3月1-20日马棕产量环比增6.12%，产增幅度略有扩大。1-20日出口环比降4.98-14.2%。印度植物油库存明显走低后可能存在一定采购需求，潜在对产地棕榈油后续出口产生一定支撑。3月与斋月重合，种植园劳工放假，或阶段性影响棕榈油产量，预期3月份产地棕榈油产量延续偏低，3月产区有进一步去库存可能。国内近月买船偏少，短期同样存去库存预期。4-10月份棕榈油环比、同比均存在增产预期，4月份预期为产地库存拐点，棕榈油供需偏紧或逐步缓解，关注B40实际执行情况。震荡区间内逢高轻仓做空，支撑8746-8800，压力9200-9282。
　　豆二、豆粕：我国大豆库存继续下降，而豆粕库存回升，反映出3月大豆到港递减的预期以及下游对豆粕采购偏谨慎的态度。4月预计有大量巴西大豆到港，利空驱动逐步显现。巴拿马运河对于巴西大豆对华出口影响较小，不影响大豆后期到港情况。豆类后续供应压力依旧较大，豆粕05、豆二05合约考虑空单持有，豆粕主力05合约压力位关注3050-3100元/吨，支撑位关注2700-2750元/吨。豆二主力05合约压力位关注3600-3650，支撑位关注3350-3400元/吨；
　　菜粕：对加拿大菜粕加征关税3月20日落地，加征关税后国内加拿大菜粕后续采购或将明显减少，远期菜粕供给预期转紧，但加征关税不包含加菜籽，3-4月份国内菜籽买船暂充足，豆菜粕价差、菜粕5/9价差走低阶段性对菜粕加征关税利多有所体现。国内进口菜籽榨利丰厚，如压榨厂增加菜籽买船对国内菜系影响偏空。4-5月国内大豆大量到港，豆、菜粕价差收窄使得菜粕性价比转弱，对菜粕价格产生一定压力。加拿大统计局数据显示，25年加拿大菜籽种植面积预估同比减少1.7%至2160万英亩，贸易摩擦背景下，如加拿大菜籽价格仍呈偏弱运行态势，种植面积后续有下调可能。不确定性方面，后期关注对加拿大菜籽反倾销调查落地情况。震荡偏空调整，建议观望，支撑2445-2500，压力2700-2745.
　　玉米、玉米淀粉：周一期价震荡偏弱。基本面变化不大。外盘市场来看，美国贸易政策不确定性打破了原有的预期，美玉米供需收紧预期出现动摇，叠加南美玉米出口竞争以及新季种植面积增长预期，外盘价格由前期的强势转向震荡。供应端来看，阿根廷以及巴西一季玉米开始收获，阶段性供应压力上升，消费端来看，美国贸易政策干扰增强，消费预期呈现收敛态势。国内市场来看，当下依然是本年度供应收紧的验证阶段，阶段性供应偏紧的支撑增强。具体来看，基层农户集中售粮进入尾声，下游利润略有好转，市场支撑未打破，不过近期消息面扰动增加，收敛利多情绪，短期期价或震荡反复，中期继续维持重心上移预期。操作方面建议继续维持逢低做多思路。玉米05合约支撑区间关注2230-2250，压力区间关注2370-2380。玉米淀粉05合约支撑区间关注2620-2630