市场要闻与重要数据
　　近期有白宫官员表示，特朗普政府还将与私营部门协调，确保国内关键矿产供应链的稳定和弹性，根据行政命令，关键矿产包括铀、铜、钾肥、黄金以及国家能源主导委员会主席确定的任何其他元素、化合物或材料。可见当下对于重要资源将会愈发珍贵，而对其的争夺也会愈发激烈。此外，特朗普本人继续敦促美联储降息，称美国关税开始影响经济。
　　期货行情与成交量：
　　2025-03-20，沪金主力合约开于705.72元/克，收于708.50元/克，较前一交易日收盘0.16%。当日成交量为172384手，持仓量为52092手。昨日夜盘沪金主力合约开于709.80元/克，收于710.98元/克，较昨日午后收盘上涨0.03%。
　　2025-03-20，沪银主力合约开于8353元/千克，收于8356元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为521519手，持仓量423012手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,300元/千克，收于8,321元/千克，较昨日午后收盘下降0.31%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2025-03-20，美国10年期国债利率收于4.25%，较前一交易日变化-0.04%，10年前与2年期利差为0.29%，较前一交易日上涨3个基点。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2025-03-20，Au2502合约上，多头较前一日变化-6手，空头则是变化-21手。沪金合约上个交易日总成交量为399427手，较前一交易日上涨-1.86%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头468手，空头增持468手。白银合约上个交易日总成交量945150手，较前一交易日下降-1.33%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为910.43吨，较前一交易日上涨1.15吨。白银ETF持仓为13,777.69吨，较前一交易日下降33.96吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2025-03-20，沪金主力合约与Au（T+d）价差目前为0.81元/克，较上一交易日下降3.05元/克，沪银主力合约与Ag（T+d）价差38元/千克，较上一交易日下降10元/千克。国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-4.07元/克，白银国内溢价为-594.58元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为84.79，较前一交易日上涨0.43%。外盘金银比价88.83，较上一交易日变化1.19%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-03-20 ）上金所黄金成交量44446千克，较前一交易日上涨3.63%。白银成交量496502千克，较前一交易日-16.74%。黄金交收量为12024千克，白银交收量为88800千克。
　　策略：
　　黄金：谨慎偏多
　　总体而言，虽然3月议息会议美联储按兵不动，但当下货币政策暂时仍偏宽松，而市场对未来经济展望以及地缘因素所带来的不确定性却仍然较高。黄金价格仍然建议以逢低买入套保为主。
　　白银：谨慎偏多
　　白银大致走势追随黄金，但期间波动或相对较大。当下对于有套保需求的企业而言，同样建议积极参与买入套保操作。
　　套利：逢低做多金银比价
　　期权：暂缓
　　风险：
　　海外流动性风险踩踏