黄金
　　今日贵金属震荡上行，沪金主力收涨0.55%，沪银主力收跌0.42%。①核心逻辑，短期贸易战、地缘异动等避险阶段再次发酵；美国经济出现更多转弱信号，降息预期有向衰退式转变预期。②避险属性方面，以军对加沙进行数周来最大规模袭击。面对欧盟与加拿大报复措施，特朗普关税威胁再升级，并引发衰退担忧。VIX高位回落，贸易战、地缘异动等避险再次发酵；③货币属性方面，美联储一如预期维持利率不变，并表示将在今年年底前将借贷成本降低0.5个百分点。美联储放缓了缩表的步伐。预期通胀指标将达到2.7%，将今年的经济增长预期从2.1%下调至1.7%，并小幅上调失业率预测。目前市场预期美联储下次降息至6月，预期25年总降息空间重回75基点左右。美元指数和美债收益率下行遇阻；④商品属性方面，CRB商品指数高位承压，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。
　　策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。