股指核心逻辑梳理：
　　上周指数高位震荡，大小盘风格有所切换。在两会预期落地以及成长风格极致演绎后，近两周资金分歧明显强化，上周股指市场先抑后扬，大金融、消费等周五领涨。四大宽基指数中，上证50（+2.18%）>沪深300（+1.59%）>中证500（+1.43%）>中证1000（+0.97%），IF-IM组合周线震荡。海外方面，近期美国经济数据弱化，国际市场对于美国滞胀前景的担忧情绪升温，权益市场价格普遍受到压制。美股三大指数普遍下跌，其中纳斯达克指数收跌2.43%。
　　从申万一级行业分类表现看，上周各板块多数上涨，其中美容护理（+8.18%）、食品饮料（+6.19%）领涨，计算机（-1.36%）、机械设备（-0.68%）落后。资金面来看，上周A股成交金额再次探底回升，受2月末大阴线影响，周初市场观望情绪延续，尤其是小盘类指数高位分歧明显，周尾大盘类指数补涨带动整体成交金额重回1.8万亿，短期资金承接力度尚高。
　　趋势来看，2月28日大阴线后，近两周股指表现基本以超跌反弹为主，反映投资者情绪尚有余温。另一方面，板块热点出现扩散与切换，意味着10.8前高附近的分歧压力依然较大，短期行情更多以结构性方式呈现，股指趋势维持高位震荡。风格方面，上周大盘指数补涨的特征较浓，驱动因素有二，一是美元指数走弱推动人民币升值，国内“择机降准降息”预期强化，令高股息大市值的配置价值再次上升，二是前期大小盘风格两级分化，短期存在回归需求。展望后市，我们认为大盘指数的单边上涨需要配置资金的持续流入，鉴于目前基本面数据仍在底部徘徊，预计出现概率不大，建议维持多大盘空小盘布局。
　　策略建议：
　　期货操作上，上周各期指基差（现-期）下行，周五大盘指数反攻令衍生品情绪共振升温，其中IF、IH近月合约重回升水，IC、IM整体贴水幅度收窄。操作上，乐观情绪余温仍在，但大盘类指数单边上行的潜在空间存疑，建议多单建议继续观望，多IF空IM组合可入场或继续持有。
　　期权操作上，上周股指期权隐含波动率抬升，其中沪深300周五来到17-18%一线，较前一周（14-15%）扩大但仍处于924行情以来的偏低位置，投资者可选择观望或适当参与沪深300期权双卖。
　　风险提示：（1）国内经济超预期下行；（2）货币政策转紧；（3）地缘冲突等事件性冲击；（4）中美贸易战升级发酵；