重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-25.60美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下跌180元/吨至23940元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨20元/吨至-15元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下跌180元/吨至23920元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨20元/吨至-35元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下跌170元/吨至23930元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨30元/吨至-25元/吨。
　　期货方面：2025-03-18沪锌主力合约开于24160元/吨，收于23770元/吨，较前一交易日下跌395元/吨，全天交易日成交189092手，较前一交易日增加47527手，全天交易日持仓123287手，较前一交易日减少1081手，日内价格震荡，最高点达到24160元/吨，最低点达到23725元/吨。
　　库存方面：截至2025-03-17，SMM七地锌锭库存总量为13.88万吨，较上周同期增加0.3万吨。截止2025-03-18，LME锌库存为156875吨，较上一交易日减少1350吨。
　　市场分析
　　现货市场方面，交随着绝对价格的下跌，下游点价采购增加，市场成交略有好转，现货升贴水修复，但同时存在因换月报价造成的升贴水修复的情况，整体下游依旧偏悲观，以消耗库存为主，现货市场成交情况较弱。锌锭社会库存虽然绝对值处于历史低位，但库存连续10天增长，原本的去库周期表现不顺。进口矿TC上涨至35美元/吨，国产矿TC上涨至3250元/吨，2季度仍有望继续上涨。TC持续上涨制约锌价反弹高度，叠加副产品利润冶炼厂普遍生产盈利，冶炼积极性明显增加，海外减产消息的扰动短期快速拉升，前高压力体现。
　　策略
　　单边：中性。套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期