模型概述
　　设计原理：模型假定标的价格走势具有很好的延续性，标的价格永远处于某一趋势中，若出现窄幅盘整的情况，亦假设其延续之前的趋势。当处于大级别的趋势之中时，给定较短时间的观察窗口，走势将延续观察窗口内的局部趋势。而当趋势发生反转时，在观察窗口始末位置的价格变动方向会明显超出随机波动造成的趋势背离范围，从而排除随机波动的影响。为了更加严谨地评估模型效果，我们默认可以对标的进行多空操作，以保证踏空风险不被模型忽略。
　　作用标的：十年国债利率
　　标的的数据预处理规则：保留原值
　　模型信号维度：多空
　　具体算法：
　　计算T日利率值与T-20日利率值的差del。
　　计算T-20日至T日（不含）时间段的波动率Vol。
　　若del的绝对值大于N倍的Vol，则认为当前利率已经脱离原有的振荡区间，形成趋势，趋势多空方向与del的正负情况对应；若小于等于N倍的Vol，则认为当前走势延续，趋势方向同T-1日。
　　取N=2进行跟踪。
　　综合考虑多空两个方向的回报，将合并结果作为最终评估依据。
　　跟踪区间：2023年3月10日-2025年3月7日
　　结果评估：
　　区间年化收益：40.58bp
　　波动率（年化）：30.61bp
　　夏普率：1.33
　　最大回撤：43.62bp
　　最大回撤所处周期：163交易日
　　模型策略适用情况总结：该模型在2023年3月10日至2023年10月26日和2023年12月14至2024年4月23日期间表现出了较好的收益连续性。对于窄幅波动的行情的抗性不如作用于十年国开利率时，无效交易次数增多。跟踪区间内多次出现明显的持续回撤，尤其2024年9月27日至2024年10月17日期间的连续宽幅波动和急涨急跌，表现出明显的不适应性。此后模型重新回归正收益通道，并在近期创出新高。综上，十年国债利率的走势存在更多的噪声，相对十年国开利率，连续性更差，模型对其择时效果大打折扣。
　　风险提示：历史数值测试结果不代表未来收益，消息面较强的市场环境对于模型的实际效果将造成较大的影响。