事件：
　　多地出台促进生育政策，部分地区补贴力度较大。3月13日，呼和浩特卫健委发布生育补贴细则，其中最高单孩补贴可达10万元。
　　点评观点：
　　两会提出发放育儿补贴，呼和浩特市补贴细则率先落地：
　　3月5日在两会政府报告中提出，2025年将全面制定促进生育政策，发放育儿补贴、扩大普惠托育服务。3月13日，内蒙古呼和浩特市卫生健康委率先发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程，对符合条件的家庭生育一孩一次性发放育儿补贴1万元；生育二孩发放育儿补贴5万元；生育三孩及以上发放育儿补贴10万元。
　　与国内其他试点生育补贴制度的省市相比，呼和浩特是目前为止三孩补贴现金最高的城市，补贴持续时间也更长，旨在缓解育儿成本压力，从根源上提升生育意愿。
　　2024年出生人口止跌回升，未来几年新生儿数量预期乐观：
　　2013-2023年的十年间，中国人口出生率从13.03‰下降至6.39‰；2024年全国出生人口954万人，比2023年增加52万人，是自2017年以来首次回升。据尼尔森，“龙、蛇、马”在中国传统文化中是备受偏爱的三大生肖，在出生人口中排前三位。预期生肖偏好叠加呼和浩特市大力度的育儿补贴政策所起到的示范作用，未来几年新生儿出生数量将较为乐观。
　　守得云开见月明，关注母婴市场消费回暖：
　　近年来，母婴市场由于生育率持续下滑，消费疲软。如婴配粉市场规模持续萎缩，据尼尔森，2023年婴配粉全渠道销售额下滑13.9%。从母婴消费周期看，当年的出生率上升，会为第二年甚至第三年的消费带来驱动，预期未来几年母婴市场消费将会回暖，多地根源性提升生育意愿的相关政策落地，有望进一步激发母婴市场的消费需求。建议关注婴配粉相关标的中国飞鹤（6186.HK）、H&H国际（1112.HK）、蒙牛乳业（2319.HK）；纸尿裤生产商恒安国际（1044.HK）、婴儿车/汽车安全座椅生产商好孩子国际（1086.HK）、辅助生殖服务商锦欣生殖（1951.HK）。