本报告导读：
　　上周CEA周成交21万吨，周成交均价88元/吨。地方碳配额周成交3万吨，周成交均价38元/吨。全国CCER周成交12万吨。
　　投资要点：
　　环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动+2.29%、-0.41%、+0.98%、-0.51%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨3.24%、1.56%、2.19%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：三德科技（+36.67%）、宁水集团（+31.87%）、嘉澳环保（+21.41%）、青达环保（+14.15%）、三联虹普（+13.69%）。3）跌幅前五名分别为：威派格（-14.56%）、安车检测（-6.04%）、长青集团（-4.91%）、兴源环境（-4.10%）、洪城环境（-3.41%）。
　　CEA周成交21万吨，CCER周成交12万吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交21.03万吨，较前一周下降66%，周成交均价87.66元/吨，较前一周下降1%。地方交易所碳配额上周成交3.05万吨，较前一周下降97%，周成交均价37.84元/吨，较前一周增长101%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为上海碳配额72元/吨，最低为福建碳排放配额29元/吨。上周地方交易所CCER成交12.24万吨。
　　碳中和信息速递：促进企业温室气体信息自愿披露的意见提出，到2027年，企业温室气体信息自愿披露政策体系与技术标准基本建立，重点行业和先行地区的企业温室气体信息自愿披露探索示范稳步推进。到2030年，企业温室气体信息自愿披露的通用框架与技术标准体系进一步完善，形成与国际接轨、互通互认、服务企业高质量发展的温室气体信息自愿披露模式。
　　周度投资观点：存量CCER已到期，CCER方法学已拓宽覆盖范围，首批方法学已开启CCER登记，推荐再生资源与配套碳监测板块投资机会。CCER可用于全国碳市场抵销配额的清缴，存量CCER自2025年起仅可用于地方碳市场。全国碳市场在电力行业基础上扩容，CCER需求量进一步提升。CCER在首批四项方法学基础上新增煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用、公路隧道照明系统节能。首批方法学减排领域已启动CCER登记，全国CCER市场加速完善。投资建议：推荐：1）全国自愿碳市场完善，方法学覆盖范围提升释放碳监测需求，推荐污染源在线监测龙头雪迪龙。2）绿证与全国碳市场加速衔接，绿证交易将改善垃圾焚烧公司盈利能力以及现金流，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、瀚蓝环境、绿色动力、光大环境。3）具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：受益标的卓越新能、山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的浙富控股。④废弃物拆解回收推荐华宏科技，受益标的大地海洋、中再资环。
　　风险提示：行业政策变化，项目进度不及预期。