贵金属
　　昨日三大美股指数涨跌不一，标普500上涨0.49%，美债收益率上行，10债收益率当前报4.31%，十年期通胀预期为2.33%。美元指数上行，当前报103.59，离岸人民币贬值，当前报7.24，贵金属价格反弹，美黄金2946，美白银33.77，外盘金银比87；
　　宏观消息面：
　　1、美国2月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%，上涨势头有所放缓，因为住房成本上涨被航空票价下降部分抵消，这为美联储下周维持利率不变、观望贸易战的经济影响提供了空间。但温和的CPI数据带来的缓解可能只是暂时的，因为该数据并未完全反映出特朗普政府的一系列关税措施产生的影响，这些关税措施导致消费者通胀预期飙升，并促使经济学家上调通胀预测。
　　2、美国总统特朗普周三威胁要通过对欧盟商品进一步征收关税来升级全球贸易战，称如果欧盟落实其下月对部分美国商品征收反制关税的计划，他将实施额外惩罚。美国主要贸易伙伴的反应：欧盟的反制措施将于下月生效，将针对价值高达280亿美元的美国商品。加拿大针对298亿加元美国商品征收报复性关税。
　　观点：美国2月通胀数据低于预期，非农就业数据不及预期，市场对美联储将提前恢复降息的预期升温。特朗普关税政策带来不确定性，俄乌局势有望缓和，贵金属价格维持震荡。美国2月消费者信心不及预期，创逾三年最大单月降幅。美联储公布1月会议纪要，显示通胀压力仍存。美国关税存在较大不确定性，市场对经济硬着陆担忧升温，预期下次降息时间提前至6月。市场担忧贸易战将推高通胀，美联储1月议息会议暂停降息。鲍威尔表示通胀仍然需要取得实质性进展，政策立场转为通胀与就业并重。欧央行3月议息会议如期降息25基点。市场预计美联储3月议息会议仍会维持利率不变，鹰派降息指引之下，美联储后续降息幅度较难边际加大，央行购金需求和避险情绪对贵金属价格形成支撑。策略上建议持区间交易思路，不宜追高，参考沪金04合约运行区间659-691，沪银04合约运行区间7700-8500。消息面建议关注周四公布的美国2月PPI同比数据。