科技创新带来新一轮的市值变迁
　　技术变革+叠加产业政治，美股估值攀升
　　A股：政策催化，市场反转，行业估值拉升
　　A股：TMT底部修复，市场情绪关注点
　　整体营收与ROE稳定回升，季度毛利率有所下滑，市场情绪拉动PE快速回升。
　　坚实牢固的政策底
　　国内宏观经济政策持续有力，预计宏观调控的政策工具包还会不断丰富完善。实际经济指标转暖及改善程度待观察。内部政策导向确定性与一致性下，预计市场信心缓慢修复
　　风险提示
　　市场竞争加剧：近两年来，AI产业竞争者逐渐增多，若竞争加剧可能会造成产品同质化严重，进而对企业创新造成不良影响，影响产业发展；
　　产品研发不及预期：AI属于技术密集型产业，若产品研发不及预期，会影响产业进程；
　　Capex投入不及预期：AI硬件设备主要受下游运营商及各大互联网厂商投入周期影响，相应Capex结构性差异可能会影响上游设备需求；
　　下游应用推广不及预期：AI端侧设备及AI模组设备受宏观经济周期和产业备货周期双重影响，下游应用推广存在不确定性预期。