今日各股指均窄幅震荡整理，全天小幅回调。股市全市场成交额15440亿元，较上日缩量3176亿元。随着两会政策不断落地，符合市场预期，不过超预期的表述也较为缺乏，这意味着政策利好预期驱动的反弹动能边际走弱。目前股市的主要驱动来自于DeepSeek带来的中国科技资产的价值重估，一方面国内政策面扶持科技企业发展，有持续的政策利好，另一方面美股科技资产的估值水平较高，资金存在多元配置的需求，港股受益较为明显。4月份属于政策面空窗期，后续需要观察经济数据的修复情况，特别是国内宏观持续修复需要看到居民部门收入预期上升的迹象。总的来说，短期内政策面利多驱动边际减弱，不过科技股估值修复逻辑仍存，短期内股指震荡整理为主。
　　股指中长期向上的可能性仍较大，近期期权隐含波动率保持平稳，期权方面维持牛市价差的观点。