沪铜
　　周五夜盘铜价冲高回落，一度逼近7.9万关口，周一日内铜价震荡偏弱运行，持仓量持续下降。随着铜价冲高回落，基差月差持续改善，这很大程度上说明了产业支撑变强。上周国内电解铜季节性累库已接近尾声，库存水平与去年同期相近。国内金三银四旺季预期以及国内两会政策预期或持续给予铜价上行动力，技术层面关注5日均线支撑。
　　沪铝
　　今日铝价偏强震荡，持仓量持续上升。我们认为铝价走强很大程度上是由于上周国内两会释放利好信号，政策刺激符合预期。上周国内电解铝累库接近尾声且有去库迹象，库存水平与去年同期相近。国内经济预期强劲，预计产业下游金三银四将持续跟进。可持续关注季节性去库速度，短期技术上关注2月中旬高点压力。
　　沪镍
　　今日镍价在13.2万上方强势震荡，尾盘逼近13.3万一线。上周镍价增仓上行明显，沪镍持仓量由20万手左右上升至近24万手，期价由12.7万拉升至13.2万一线。短期镍价走强受宏观和基本面共振。宏观层面，美元指数持续下挫利好有色；国内宏观预期向好，国内两会5%左右的经济增速叠加4%左右的赤字率使得国内经济预期较强。基本面，印尼政府修改矿产基准价计算公式，并引入镍生铁价格作为参考，直接推升矿商税务负担。同时，出口外汇新规要求企业留存30%外汇收入至少3个月，增加资金周转成本，抑制产能释放。印尼镍矿配额审批延迟，叠加雨季影响，中国港口镍矿库存持续下降，这加剧原料短缺担忧。上游镍矿价格表现强势，国内精炼镍期货库存持续下降，给予期价支撑。技术层面，国内沪镍期价突破11月以来震荡区间上沿，上行动能较强。短期可关注5日均线顺势而为，上方关注去年10月高点压力