核心观点
　　政府工作报告提及促消费与“AI+”。据中国政府网，2025《政府工作报告》提出要大力提振消费，全方位扩大国内需求；创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展。此外，报告还提出要持续推进“人工智能+”行动，激发数字经济创新活力。在此背景下，我们认为，宠物具有强烈的情感属性，随着消费者对宠物情感价值的进一步认可，相关产品的消费力有望得到提升，叠加数字化、智能化升级已成为宠物行业的发展趋势，宠物赛道的消费潜力有望得到激发。
　　全球首个犬猫数字生命库发布，有望重构宠物经济底层逻辑。据乖宝宠物公众号，乖宝宠物集团旗下自主品牌麦富迪，于3月5日正式发布全球首个犬猫数字生命库——麦富迪WarmData犬猫天性研究大数据中心，旨在探索犬猫天性营养研究的创新路径。WarmData拥有三大数智化基座：1）跨物种数据融合：通过建立野生与家养犬猫的进化对照模型，让实验室数据与自然法则深度对话；2）数字孪生革命：凭借达索系统技术的应用实现配方研发的“量子速推”，传统需3个月的配方打样与实验室检测反复调整流程，现可通过精准仿真完成犬猫营养需求匹配；3）伦理优先架构：通过无侵入传感、27项生物标记物检测等技术，构建兼顾科学严谨与动物福利的数据采集体系。犬猫数据中心不仅是宠物产业的突破，更是数字孪生技术向生命科学领域的里程碑式延伸。我们认为，犬猫天性研究数据中心的发布标志着中国宠物产业从“规模驱动”向“数据主权”的战略跃迁，这不仅可为宠物食品研发提供精准的科学依据，更有望构建宠物健康科学体系，通过数据驱动技术助推行业可持续发展。随着数字化变革不断推进，宠物行业有望迎来景气高增。
　　携宠出游持续升温，“宠物+文旅”消费潜力可期。据中新网、滴滴出行、宠界和联动精准，随着宠物主对宠物情感需求的增加，“育儿式”养宠逐渐成为宠物消费趋势，也推动宠物经济向更加个性化、高端化和社交化的方向发展。亚宠研究院发布《2023中国宠物行业发展报告》指出“携宠出游或成新蓝海”，国内宠物主对宠物户外出行及携宠出游的需求增长。其中，“宠物餐厅”、“携宠旅行”、“宠物友好酒店”等新兴出游需求，位于宠物主消费意愿榜单前五。《小红书2024宠物行业洞察报告》也表示，携带宠物旅行、露营成为养宠一族假期规划旅行的清单之一，且29%的小红书用户曾计划尝试宠物旅行。近年来，“携宠出游”作为新兴消费热点，推动多行业跨界布局：1）网约车平台：滴滴宠物出行服务已于2024年正式覆盖全国，上线“宠物专车”、“宠物快车”车型。哈啰出行同年上线宠物托运服务，提供宠物快车（独立出行）和宠物专车（人宠同行）两种模式。2）长途出行：国内航司中海南航空为首个试运行“宠物进客舱”运输服务，2024年服务已扩展至北京、上海、广州等26个城市的国内直达航班。此外，祥鹏航空，首都航空、西部航空、天津航空、金鹏航空也相继开通航线允许宠物进入客舱。3）宠物友好型酒店：长白山万达套房假日酒店于2017年便推出了宠物友好服务，专门打造了配备宠物小窝、餐具、玩具等设施的宠物房，并提供独立观景阳台和宠物遛弯指南。2023年亚朵推出“宠物友好”主题房，截至2024年底亚朵已在全国范围内扩展至19家宠物友好门店。我们认为，当前携宠出游赛道尚处于早期阶段，但伴随着养宠人群数量增长，宠物出行有望成为新兴消费热点，宠物经济作为以需求为引导的市场，在产品、服务、体验等全方位展现“宠物友好”的企业将更易获得消费者青睐。
　　投资建议
　　建议关注：1）布局宠物智能化及人宠互动领域的天元宠物、依依股份、源飞宠物；与星宠王国签署犬猫行为识别智能化研究合作协议的中宠股份；构建犬猫数字生命库的乖宝宠物；2）推出宠物移动看护摄像机的萤石网络、推出宠物智能检测/自动识别/实时监控产品“皮克方”的贝仕达克；3）于“讯飞超脑2030计划”中提出打造陪伴机器宠物的科大讯飞；4）发行AI情感陪伴机器人的汤姆猫5）跨界布局宠物赛道的小米集团、海尔智家、伊利股份、贝因美、联合利华、阿里巴巴、名创优品。
　　风险提示
　　消费复苏不及预期；市场竞争加剧；宏观经济波动等。