供给端：2月份钢材生产呈现弱稳运行态势，品种分化加剧。板材类如热轧卷板产量维持高位，而建筑钢材复产缓慢，螺纹钢周产量持续低位运行于210万吨下方，创五年同期新低。3月随着原料价格回落，钢厂利润继续修复，以及需求的持续回升，钢材供给将稳步回升。
　　需求端：目前钢材需求面临着内需缓慢恢复、外需承压的不利格局。国内建筑钢材需求受节后复工偏慢及工地资金到位率偏低的约束，海外越韩等国反倾销政策及美国加征关税的压力较大。3月警惕需求兑现成色不足，以及政策落地效果不佳的风险。
　　未来一个月，钢材价格预计承压运行。今年政策基调为“积极财政+宽松货币”，通过扩大赤字、专项债和国债规模支撑基建投资，同时推动房地产止跌回稳。基本面，钢厂利润修复后，开工回升，钢材产量继续增加，房地产政策以稳为主，基建投资积极但增量有限，终端需求难超预期。海外受制于贸易摩擦升级，未来钢材外需压力增加。总体看，两会政策落地，内需成色不足，外需承压，预计钢价承压运行。关注粗钢减产政策影响。
　　风险因素：宏观政策、需求不及预期