成本端：报告期内，锂云母矿及进口锂辉石矿(Li2O:5.5%-6%)均小幅走弱，但价格跌幅不及盘面。
　　供给端：节后上游锂盐厂复产进度较快，在盐湖尚未完全修复背景下，锂盐周度供给已在月末创下单周产量新高。
　　消费端：节后消费回升缓慢，需求热度未能延续节前水平，下游整体维持刚需采购。终端市场表现低迷，在剔除春节扰动后，需求增速远低于去年同期。
　　后期观点：供需两端均有回暖预期，但进口增量预期较强，基本面或难存在边际修正。成本方面，此次锂价探底进程中，锂矿价格表现较为抗跌，成本支撑尤在。但随着冶炼技术的改进，成本重心或有小幅下移。节后，比亚迪、小米相继发布新款车型，市场反响强烈。但结合去年类似经验来看，除需求旺季外，其他时间段的消费增量对新车型及车企价格战的反响相对平缓。同时，国内宏观环境并未出现实质性改善，24年的消费高增长或已透支部分25年消费，需求上或难出现超预期的改善。月初锂价或有技术性反弹，但基本面偏空格局难改，中旬起可逐渐关注高空机会。预计锂价震荡延续，重心下移。
　　风险：进口资源到岗延期，需求超预期，成本走弱