3月5日，港股在重要会议的政策预期下再度上攻，恒生指数高开后高走，最终上升652点或2.8%，收报23,594点。恒生科指上升4.0%，收报5,757点。大市成交金额轻微下降至2,587亿港元，港股通净流入83.7亿港元。盘面上，港股内部板块升势尚算全面，前期超跌的AI产业链相关股份也有反弹，机器人、AI基础设施及半导体相关股份表现较强。消费股是昨日焦点，消费电子、航空、珠宝、旅游、汽车板块表现跑赢大市，如小米(1810 HK)及周大福(1929 HK)分别大升7.2%及11.2%，同程旅行(780 HK)也大升10.3%。此外，今年1-2月专项债发行提速，春节后工程施工加快，刺激工程机械、建材、材料相关股价表现，如中联重科(1157 HK)收市再创出超过三年多新高。长和(1 HK)拟作价142亿美元出售和记港口集团80%的权益，由于该笔交易所得已超越公司3月4日的市值，若交易成功则有望大幅提升长和的资产净值，公司也有机会派发特别股息，长和股价昨日大升21.8%。
　　2025年全国“两会”设定5%经济增速目标及4%赤字率，基本符合市场预期，延续“高质量发展”框架，以财政扩张、产业升级、消费提振与民生保障多维协同托底经济。财政政策力度空前，赤字率创历史新高，超长期特别国债与专项债分别扩容至1.3万亿和4.4万亿，重点用于基建投资、地产收储及地方化债。消费端延续“以旧换新”政策，3000亿特别国债用于消费品以旧换新，力度较去年更为积极；同步强化县域消费与服务投资，匹配下沉市场与服务业升级趋势。产业政策则重点聚焦新质生产力，构建技术突破与产业应用的创新闭环。地产延续“市场化出清+保障房托底”双轨制，扩大地方收储权限以加速去库存。民生领域围绕养老、育儿等痛点优化社会保障，突出产业化与公共服务改革。整体政策组合彰显决策层稳经济的决心，有望巩固资本市场对中国资产的乐观预期。后续需关注特朗普关税等外部扰动升温压力，但“两会”政策定调叠加科技自主信心重塑，或通过盈利预期改善与估值修复，一定程度对冲外部冲击。板块上，可关注（1）2025年开年以来地方债发行加速叠加年后复工生产偏强，利好基建、交运基础设施、建材相关板块；（2）受惠政策提振、业绩稳健的部分细分赛道可选消费龙头；（3）部分AI产业链上游相关的数据中心、算力基础设施的优质股在前期回调后受积极政策提振或打开再向上空间。