一月销量受季节性因素影响
　　中汽协数据显示，2025年1月全国乘用车批发量213.3万台，同比+0.8%，环比31.6%。1月新能源乘用车批发量90万台，同比+28.8%，环比-40.7%。当中纯电/插电混合乘用车销量53.5万/36.5万台，同比+28.8%/+28.8%，环比-40.6%/-40.8%。新能源乘用车渗透率42.2%。1月自主品牌的整体市场份额从2024年的65%进一步提升至68%。自主品牌的全名遥遥领先，反映自主品牌从产品力到渠道上的改革和创新，得到消费者认可。出口方面，中汽协数据显示1月出口39.5万台，同比+7.0%，环比7.2%。
　　1月国内销售略微疲软，由于农历新年假期，消费者在假期前购入新车；叠加去年第四季度高基数影响，预计今年第一季度的乘用车销量将低于去年第四季度。预计三月“两会”后，国内经济在更多利好政策出台的推动下，汽车行业销量再次恢复至季度环比上升趋势。我们仍然认为2025年乘用车行业批发量同比上涨3.7%，至285.7万台。
　　根据汽车流通协会的数据显示，1月库存系数1.40，环比上升22.8%，同比上升1.4%，库存处于警戒线以下水平。年初汽车市场淡季，经销商的促销意愿相对较为谨慎。1月发布的新补贴政策效力尚未充分体现，消费者观望情绪浓厚。
　　1月主要品牌销量
　　比亚迪1月总销售30万台，同比+49.2%，环比-41.6%。1月出口6.6万台，同比/环比分别+83.4%/+16.1%，月出口量创新高。市场推测比亚迪2025年销量目标550万辆，同比+29%。
　　吉利汽车1月总销售26.7万台，同比+24.9%，环比+27.0%。其中银河系列销量超越9万台，同比+134.2%，环比+34.7%，继续创月销量新高。极氪销量1.2万台，同比4.7%，环比-56.1%。领克单月销售超3.0万，同比+6.7%。1月累计新能源车型占比45.4%。1月出口2.7万台，同比/环比分别+2.0%/+9.5%。
　　理想汽车1月交付3.0万台，同比-4.0%，环比-48.9%。
　　蔚来1交付1.4台（包括乐道品牌，乐道品牌于2024年5月发布），同比/环比分别+37.9/-55.5%。1-10月累计销量17.0万台，同比+35.1%。其中，乐道品牌于1月交付近6,000台。
　　小鹏汽车1月交付3.0万台，同比/环比分别+267.9%/-17.3%。小鹏连续三个月销量突破3万台，也是销量首次反超理想。公司计划今年每季度推出新款车型。
　　长城汽车1月销量8.1万台，同比/环比分别-22.2%/-40.27.8%；新能源汽车占比27.5%。1月出口2.8万台，同比+6.2%。
　　小米：SU7交付量再次超过2万台。目前已连续4个月交付量超2万，2025年全年交付目标30万台。
　　DeepSeek促进智驾发展
　　DeepSeek引爆人工智能风潮。DeepSeek虽然不能直接使用在智能驾驶上，但可有望加速更高阶智能驾驶落地，通过提高训练效率，降低发展成本。DeepSeek的优势在于它的先进算法、数据处理、优化与加速、持续学习与更新、用户体验优化等。DeepSeek作为开源基础模型，有望加速智能驾驶的训练速度，降低智能驾驶的训练成本，成为智驾训练的重要工具。在智驾系统开发上，需要训练处理复杂场景时，传统的感知模型需要依赖极大的云端算力及数据训练成本，部署到车端也要依赖较大算力的平台。而DeepSeek通过独特的技术优势，在云端能降低数据的标注需求，以及通过蒸馏提升模型能力，降低车端计算资源需求。DeepSeek在智能座舱领域的赋能更加直接，可以用于打造更加人性化的车内交互体验，使车辆精准理解用户的模糊指令等。在汽车的研发阶段，DeepSeek可以帮助工程师进行虚拟仿真测试，加快新车型的研发周期，降低成本。目前，吉利、东风、智己、长安、零跑、上汽等企业已将DeepSeek接入自家智能座舱系统。
　　比亚迪（1211 HK）发布智驾体系“天神之眼”
　　2月10日，比亚迪正式发布“天生之眼”高阶智能驾驶系统，标志新能源汽车龙头公司正式补齐智能化领域的短板。比亚迪的智能驾驶系统主打“智驾平权”宣布将智驾系统标配于全系车型。这将重塑整个汽车市场在智能化的竞争格局。
　　“天神之眼”共有3个版本，其中“天神之眼A（DiPilot 600）”为“顶配版”，主要搭载在仰望车型上。天神之眼A传感器组合配备3颗激光雷达、5颗毫米波雷达和11颗摄像头，以及12颗超声波雷达。算力芯片采用双英伟达Orin-X芯片，算力达508 TOPS。硬件堆料堪称豪华能够应对极其复杂的路况和场景，支持领航、高快领航以及易四方泊车能力，真正实现了全域领航、全场景覆盖，能够处理城区、高速、泊车等全场景。
　　“天神之眼B（DiPilot 300）”主要应用在腾势品牌及比亚迪中高端车型上。传感器组合包括1颗激光雷达，5颗毫米波雷达，12颗摄像头，12颗超声波雷达。算力芯片采用单英伟达Orin-X芯片，算力254 TOPS，同样采用激光雷达与视觉融合方案，但激光雷达的数量更少，算力减半，平衡性能与成本。天神之眼B驾驶能力与行业第一梯队持平，支持城市领航，适合对城区道路智驾有较高需求的用户。
　　“天神之眼C（DiPilot 100）”是比亚迪的“普惠全民”版本，为普通家用车准备的纯视觉方案。传感器组