投资建议：重点考虑以下两条主线：（1）股息红利策略，重点推荐：工商银行、农业银行、上海银行、沪农商行、渝农商行等。（2）顺周期主线，重点推荐：招商银行、宁波银行、杭州银行、成都银行、齐鲁银行、常熟银行。
　　平安人寿持续举牌银行H股，优质红利资产配置价值凸显。2月24日，平安人寿披露，平安资管受托该公司资金，投资于农业银行H股股票，于2月17日达到农业银行H股股本的5%，触发举牌。根据港交所披露易信息显示，平安集团持有的农行H股占该行H股总数突破8%，所持邮储银行H股、招行H股数量占两家银行H股总数突破7%。此前，平安集团对建设银行H股、工商银行H股持股占比于去年12月分别突破5%和15%，其中工商银行H股占比已于2月14日加仓至18%以上。除平安集团之外，今年1月24日新华保险通过协议转让方式收购澳洲联邦银行持有杭州银行的3.3亿股股份，权益变动完成后，其持股杭州银行比例上升至5.87%。为了响应中长期资金入市号召，保险公司选择投资优质高股息银行标的，分红比例与股息率确定性较高，在市场利率下行背景下有益于平滑收益和报表波动。
　　个别地方中小银行上调存款利率，部分银行定期存款利率存在“倒挂”。2025年初，多家中小银行（如陕西麟游农商行、湖南桃源农商行、山西怀仁农商行等）上调存款利率，主要集中在春节前后的“开门红”期间，中小银行通过阶段性上调利率吸引储户，整体来看，存款利率仍然处于下行通道。此外，部分银行出现短期存款利率高于中长期产品的倒挂现象，例如山西怀仁农商行一年期利率（1.75%）高于2年期（1.45%），锡商银行3年期存款利率2.6%超过5年期2.5%。部分银行或通过调整不同期限存款利率来引导客户存款，从而优化自身存款期限结构。
　　中共中央政治局2月28日召开会议。会议强调，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化