板块表现：2月24日-2月28日，大盘指数涨跌幅为-2.14%，食品饮料指数涨跌幅为+1.77%，涨跌幅在28个子行业中排名第3。表现前三板块为零食板块（+4.30%）、肉制品板块（+3.52%）、乳品板块（+3.00%）。个股涨幅前三为庄园牧场（+32.22%）、好想你（+25.80%）、海南椰岛（+22.51%）。个股跌幅前三为莲花控股（-6.95%）、洽洽食品（-4.28%）、张裕B（-3.54%）。
　　个股公告：【洽洽食品】公司发布业绩快报，24年实现营业总收入71.31亿元，同比+4.79%，实现归母净利润8.52亿元，同比+6.19%。。
　　行业要闻：【白酒】郎酒在成都召开经销商大会，宣布组织架构调整为七大营销主体（销售公司、青花郎事业部等），并计划2025年升级现有大单品，推出新品“龙马郎”。【白酒】习酒召开营销工作会，提出深耕“五精行动”，加强渠道建设与消费培育，并通过激励机制优化人才管理。
　　周观点：我们推荐需求刚性稳健、增长确定性高的高端白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及区域市场相对较优、大单品增长势能较强的一线次高端及区域白酒：山西汾酒、迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘。
　　大众品成本数据跟踪：25年1月调味品/乳制品/软饮料成本指数分别环比+0.44%/-0.53%/-0.003%，同比-10.16%/-6.22%/-2.14%。（1）生鲜乳：2月20日生鲜乳平均价为3.1元/公斤，环比-0.32%，同比-13.89%。（2）棕榈油：2月24日-2月28日棕榈油平均价为9948元/吨，环比-1.7%，同比+29.28%。（3）黄豆：2月20日黄豆市场价为3980.2元/吨，环比+0.52%，同比-10.2%。（4）豆粕：2月24日-2月28日豆粕平均价为3736.86元/吨，环比+0.81%，同比+11.15%。（5）小麦：2月24日-2月28日小麦现货平均价为2429.13元/吨，环比+1.06%，同比-14.76%。（6）猪肉：2月24日-2月28日猪肉平均价为21.21元/公斤，环比-1.64%，同比+3.63%。（7）白羽肉鸡：2月28日白羽肉鸡平均价为6.1元/公斤，环比+3.92%，同比23.94%。（8）玻璃指数：2月24日-2月28日玻璃指数收盘均价为1255.7，环比-2.39%，同比-23.95%。（9）聚酯瓶片：2月24日-2月28日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为6254/吨，环比-0.86%，同比-11.87%。（10）瓦楞纸：2月24日-2月28日瓦楞纸市场价平均值为3260元/吨，环比4.68%，同比-6.05%。（11）大麦：24年12月进口大麦均价为260美元/吨，环比+2.77%，同比-10.03%。
　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。