投资策略：震荡偏强
　　主要逻辑
　　行情回顾：二月份盘面呈现冲高回落走势。近期大幅下跌的主要原因，一是受越南、韩国等反倾销影响，黑色系整体回调；二是网传今年粗钢将压产5000万吨，原料端承压运行，成材走势强于铁矿。供给方面，全球铁矿发运显著回升，澳巴发运均有明显增长。到港量减少叠加疏港量增加，港口库存小幅下降。钢厂库存保持低位水平，进口矿库销比回落，港口+钢厂库存下降较为明显。需求方面，近期高炉开工率有所回升，铁水继续不稳不火状态，考验终端成材需求。
　　后市展望：粗钢压产小作文不符合以稳为主、循序渐进的思路，基本断定为假。钢厂盈利一直不佳，铁水产量难有大的上升空间，铁矿自身缺乏新的向上驱动。当下主要聚焦，一是成材的需求能否持续，结合往年现货销售行情，建材需求往往在3月中下旬达到峰值。二是两会预期，“国债规模”、“降息幅度”、“财政力度”等面临兑现。综上，三月存在会议利好预期，关注100美元支撑位（盘面770），预计震荡偏强。
　　操作策略
　　震荡偏强
　　风险提示
　　1、政策宏观情绪（上行风险）
　　2、海外关税利空成材出口（下行风险）