【观点】2月浮法玻璃市场面临“弱现实+弱预期”的双重压力，价格中枢持续下探。供应方面，目前玻璃开工和日熔量处于绝对低位，供应缩减预期比较有限，节后又有多条产线点火，供应端的增加成为玻璃价格下跌的原因之一。与此同时，需求端表现弱势且具有不确定性，由于受到春节前后上下游生产节奏错配，以及下游深加工开工较晚、订单状况较差的影响，节后上游库存激增，且处于持续累积的状态。中长期来看，玻璃全年供应呈现趋势性下降的态势，需求存在阶段性抬升的情况，价格会随着基本面的变化而产生较大幅度的波动，建议产业方面把握高位套保的机会。短期来看，玻璃正处于“有估值+无驱动”的阶段，其对政策的敏感度被疲软的现实所拖累，厂家虽然降低了价格，但是需求恢复的速度依旧较缓。等待3月两会带来的预期以及旺季需求的启动。
　　【策略】
　　单边策略：目前05合约运行至1200附近，跌至三种燃料平均成本之下，站稳10日均线可偏多对待，05合约参考区间1200-1400。
　　套利策略：玻璃5-9价差目前为-86，处于历史中性位置，仍可反套参与。
　　套保策略：当前，玻璃产业链呈现上游累库-中游滞销-下游疲软的传导特征。目前上游玻璃企业库存同期偏高，中游贸易商库存同期偏高，上中游可依据自身现货库存和销售情况考虑在盘面升水较大时进行卖出套保，参考单边策略中的上沿目标价格。
　　【风险】宏观政策与经济超预期（上行风险）、原料和燃料走强（上行风险）、企业冷修不及预期（下行风险）、需求恢复不及预期（下行风险）