【市场回顾】
　　1.贵金属市场：今天白天，贵金属整体下挫，伦敦金失守2900关口，当前下破20日均线，交投于2882附近，伦敦银同样小幅下行，当前交投于31.7附近；受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.59%，报677元/克，沪银主力合约收跌0.33%，报7900元/千克。
　　2.美元指数：美元指数窄幅波动，当前交投于106.6附近。
　　3.美债收益率：10年美债收益率回补部分跌幅，当前交投于4.29%附近。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率低开低走，当前交投于7.27附近。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普政府动向：当地时间2月26日，特朗普举行首次内阁会议，谈关税、矿产协议和“小政府”：（1）特朗普表示必须谨慎选择国务院的裁员对象，美国将削减政府，缩小政府规模。（2）关于即将签署的美乌矿产协议，特朗普介绍说，美国“将在稀土上与乌克兰合作”。美国希望通过达成矿产协议收回分配给乌克兰的3500亿美元。他计划在28日接待乌克兰总统泽连斯基访美，并希望美国与俄罗斯进行更多会谈。（3）特朗普表示，大部分关税将继续实施。美国将从4月2日（原定于3月4日）起对进口自墨西哥的商品和进口自加拿大的非能源类商品征收25%的关税。（4）预计将很快对欧洲征收25%的关税，涵盖汽车和其他商品。
　　2.美国宏观：美国1月新屋销售总数年化65.7万户，预期68万户，前值69.8万户。新屋销售降幅大于预期，主要是由于持续高企的抵押贷款利率令潜在买家却步，这是楼市活动在第一季初走软的最新迹象。
　　3.美联储观察：美联储3月维持利率不变的概率为95.5%，降息25个基点的概率为4.5%。到5月维持当前利率不变的概率为75.1%，累计降息25个基点的概率为23.9%，累计降息50个基点的概率为1%。市场当前定价美联储今年将在6月和9月分别降息1次。
　　【逻辑分析】
　　随着俄乌方面带来的地缘风险的下降，贵金属前期的强劲走势逐渐松动；伦敦和美国市场间的黄金价差也逐渐收敛到历史的平均水平，此前黄金的结构性短缺有所缓解；叠加美元和10年美债收益率的企稳，部分贵金属多头获利了结离场，引发贵金属的下跌。但另一方面，特朗普政府的关税政策扰动持续，市场也正在等待更多数据（今晚的初请失业金、四季度GDP修正值和明晚的PCE数据等）验证美国是否陷入滞涨，不确定性仍在。总得来说，贵金属短期内进一步回调的可能性增加，但需要注意突发因素对市场的扰动。
　　【交易策略】
　　1.单边：背靠5日均线阻力逢高试空。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。