一、行情回顾与操作建议
　　EIA数据显示，截至7日当周，美国原油库存超预期回升，但汽油库存有所回落，隔夜油价震荡运行。
　　俄罗斯原油出口逐步恢复，原油卸货量回升至制裁前水平，ESPO较布伦特的贴水有所收窄。关注月底制裁缓冲期后俄罗斯出口量变化，但IEA以及EIA均没有对俄罗斯原油供应做出调整。OPEC+1月原油产量控制在配额以内，各国基本完成减产承诺。需求端，三大机构基本没有调整2025年需求预期，1季度供需基本平衡，2季度起市场存在累库压力。
　　短期供应端受到CPC管道受袭击影响，油价小幅反弹。但中期来看，美俄在沙特展开谈判，目前暂未取得明显进展，但俄乌冲突迎来重要转折点，且能源或将成为后期谈判重点。俄方否认OPEC+将再度推迟减产，油价以反弹做空的思路为主。