2月13日15日·腾讯先后宣布了腾讯元宝app接入DeepSeek微信Al搜京接入DeepSeek (已开启灰度测试)这是继中国各大模型/2B端软硬件企业宣布接入DeepSeek苹果+阿里/百度探索Apple Intelligence之后﹐用户量最大的2C端用户产品与DeepSeek结合的突破·2月16日百度官宣接入DeepSeek文心大模型深度搜索功能也将集成在百度搜索中
　　DeepSeek与腾讯系产品合作意味着什么？底层基础设施﹑应用端触达·内容丰富将加速大模型商业化进程Al+应用落地可期“
　　搜京内容半富·更新效率加速∶腾讯混元大模型及DeepSeek已经接入了微信公众号﹑视频号等腾讯生态信息来源（据新榜披露数据2024年微信公众号累计产出4.44亿篇文章﹐视频号粉丝量超过100万的账号数近1300个) DeepSeek大模型训练速度的提升及成本的优化﹐将加速凶搜索内容及结果更新效率。元宝接入DeepSeek最新查询数据（非联网）至2024年10月DeepSeek app预训练最新数据库截至2024年卫月（非联网·两者通过联网获取最新数据查询–
　　2)解决DeepSeek使用服务器藕定性和喃应遗度的问题∶腾讯是中国拥有最多算力的公司之一﹐腾讯自研的高性能计算网络星脉网络支持超10万卡大规模组网﹐混元模型整体参数量达万亿·据公司技露﹐微信MAU 13.82亿(2024年β季度)﹔截至2019年国季度微信支付日均交易笔数超过10亿﹐早高峰有500万人使用微信支付剧码坐车∶2024年除夕夜微信用户抢到微信红包总数达50.8亿﹐足以证明腾讯系产品端稳定性和产品能力
　　3)加速DeepSeek用户渗透:截至2月1日，DeepSeek-R1发布12天DAU已超3000万，接入腾讯(DAU10亿)、百度app (2.4亿)有广阔渗透潜力。根据历史数据，朋友圈用户渗透率75%，公众号用户渗透率50%↑小程序用户超6亿(占微信MAU 60%+)，视频号DAU提升至2亿仅用了不I足一年，截至2024年3月，微信搜索渗透率也升至10%。第三方应用看，微信此前九宫格的加持下，大众点评、美团、美团外卖、同程等20瑞线上工具使用量对各APP整体用户贡献也分别达到22%，57%，71% .93%日
　　我们认为，微信、百度搜索与DeepSeek结合，印证了我们在DeepSeek算法创新将进一步加快AI普惠及应用落地中对应用端判断的逻辑，随着AI底层基础设施逐渐完善，投入成本可控，应用端获取流量更加容易，标志着Al+应用或已经具备大规模落地条件。后续，我们应关注AI+应用的商业化模式。对于2B端，Al变现以API接口调用训练垂直行业模型，以及针对行业的解决方案落地:对于2C端，流量广告变现、用户订阅付费变现、增值服务变现模式、电商是互联网行业的商业化主流方式，短期或许仍以大模型辅助或基于现有变现模式提效，长期仍需探索创新变现形式。
　　对于DeepSeek的开源模式，我们认为其标志着不久的将来，有一定规模算力的大模型均可以基于DeepSeek更新迭代并在现有模型上有较大突破，未来或可能陆续推出新一代自研大模型，并加速探索AI商业化模式，我们维持我们此前观点，看好垂类大模型，在办公、零售、客服、金融、营销、教育、文娱领域场景落地，云服务提供商BAT价值重估的机会，以及软件行业在已有应用产品的迭代更新。