环比：1月一线城市新房及二手房价格环比继续上行，但涨幅有所收窄；二线城市新房价格环比转涨。
　　1月份，70个大中城市新建商品住宅销售价格指数环比增速为-0.1%，前值为-0.1%。
　　1月份，一线城市新建商品住宅销售价格指数环比增速为0.1%，前值为0.2%。其中，北京、上海、深圳、广州当月环比增速分别为-0.4%、0.6%、0.2%、0.0%。二线城市新建商品住宅销售价格指数环比增速为0.1%，前值为0.0%；三线城市新建商品住宅销售价格指数环比增速为-0.2%，前值为-0.2%。
　　1月份，70个大中城市二手住宅价格指数环比增速为-0.3%，前值为-0.3%。
　　1月份，一线城市二手住宅价格指数环比增速为0.1%，前值为0.3%。其中，北京、上海、深圳、广州当月环比增速分别为0.1%、0.4%、0.4%、-0.2%。二线城市二手住宅价格指数环比增速为-0.3%，前值为-0.3%；三线城市二手住宅价格指数环比增速为-0.4%，前值为-0.4%。
　　同比：1月各线城市新房及二手房价格同比降幅均继续收窄。
　　1月份，70个大中城市新建商品住宅销售价格指数同比增速为-5.4%，前值为-5.7%。
　　1月份，一线城市新建商品住宅销售价格指数同比增速为-3.4%，前值为-3.8%。其中，北京、上海、深圳、广州当月同比增速分别为-5.7%、5.6%、-5.2%、-8.4%。二线城市新建商品住宅销售价格指数同比增速为-5.0%，前值为-5.4%；三线城市新建商品住宅销售价格指数同比增速为-6.0%，前值为-6.2%。
　　1月份，70个大中城市二手住宅价格指数同比增速为-7.8%，前值为-8.1%。
　　1月份，一线城市二手住宅价格指数同比增速为-5.6%，前值为-6.7%。其中，北京、上海、深圳、广州当月同比增速分别为-3.8%、-2.3%、-6.1%、-10.0%。二线城市二手住宅价格指数同比增速为-7.6%，前值为-7.9%；三线城市二手住宅价格指数同比增速为-8.2%，前值为-8.4%。
　　投资建议：我们认为，土地收储全国范围内有望加速落地，对缓解房企现金流压力，提振楼市信心，巩固止跌回稳趋势有重要作用。我们看好重点城市布局较多的国企与央企，推荐保利发展，招商蛇口、华润置地、绿城中国、越秀地产等也有望受益。
　　风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产大幅减值的风险。