核心观点：
　　市场概况
　　上周（2月5日-2月11日）A股市场主要指数全部上涨，其中科创50涨幅最大，上涨了7.26%；上证50涨幅最小，上涨了1.19%。此外，上证综指上涨2.08%，深证成指上涨3.95%，创业板指上涨4.31%，沪深300上涨1.73%，中证500上涨4.81%。
　　2月11日，沪深两市两融余额为18,421.15亿元，较上周增加717.53亿元。其中融资余额为18,312.09亿元，较上周增加702.60亿元；融券余额为109.07亿元，较上周增加14.93亿元。每日平均参与融资融券交易的投资者数量为411,045名，较前一周增加40.35%。
　　行业方面，上周计算机、电子和电力设备行业融资净买入额较多，房地产、综合和钢铁行业融资净买入额较少。上周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、银行和通信，较低的行业为综合、纺织服饰和社会服务。融券方面，上周电子、计算机和有色金属行业融券净卖出额较多，交通运输、公用事业和食品饮料行业融券净卖出额较少。
　　标的券情况
　　2月11日，市场ETF融资余额为978.59亿元，较上周减少8.21亿元；融券余额为46.72亿元，较上周增加5.22亿元。其中，融资净买入额排名前五的ETF为华夏恒生科技ETF（QDII）、国泰中证全指证券公司ETF、易方达恒生科技ETF（QDII）、华夏中证机器人ETF、红利低波。
　　从个股来看，上周个股融资净买入额前五名为中芯国际（688981）、浪潮信息（000977）、瑞芯微（603893）、广和通（300638）、领益智造（002600）。上周个股融券净卖出额前五名为四川长虹（600839）、中信银行（601998）、比亚迪（002594）、中国联通（600050）、紫金矿业（601899）。
　　风险提示：两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。