市场环境
　　市场表现：2月12日，A股四大股指全线上涨，其中上证指数上涨0.85%，报收3346.39点；深成指上涨1.43%，报收10708.88点；创业板指上涨1.81%，报收2191.76点；科创50指数上涨1.63%，报收1041.14点。市场成交17,119亿元，较前日增加339亿元。行业板块方面，房地产(+3.1%)，电子(+2.67%)，计算机(+2.56%)涨幅居前；有色金属(-0.62%)，煤炭(-0.42%)，纺织服饰(-0.25%)跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为3,560/267/1,568。机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入582.4、269.2、-13.6、-33.5亿元，分别变动+440.7、+373、+248.1、+153.8亿元。机构资金持续净流入，中小投资者资金持续净流出。
　　基本面：AI概念驱动下市场风偏改善，叠加中长期资金入市政策落地，各指数企稳回升。公开市场操作方面，央行开展5580亿元7天逆回购操作，中标利率为1.5%，与前期持平。当日有6970亿元逆回购到期，净回笼1390亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为61.61、37.93、1.46与-4.75点，基差年化收益率分别为-8.75%、-5.7%、-0.33%与1.61%，三年期历史分位数分别为34%、37%、54%及64%。基差处于正常区间。
　　交易策略：节后资金回流，市场成交量上升，短期板块轮动和美国关税政策不确定性或会推升现货市场波动。从中长期看，沪深300指数上方依然存有空间，值得逢低配置。
　　风险提示：美国关税政策不确定性。（观点供参考）