铜
　　市场表现：昨日铜价震荡偏强运行。基本面：昨日CPI超预期，鲍威尔发言偏鹰派，但是特朗普发言成应该降息。供应端，刚果战乱严峻加剧，市场担忧供应受到影响。巴拿马铜矿的复产被推迟到了2026年。需求端，华东华南平水铜平水和贴水30元成交。精废价差1900元左右。交易策略：逢低买入思路维持不变。风险提示：全球需求不及预期。仅供参考。
　　氧化铝
　　市场表现：昨日氧化铝2505合约收盘价较前一交易日-1.97%，收于3387元/吨，国内0-3月差33元/吨，美金价格538美元/吨。
　　基本面：供应方面，氧化铝厂维持高产和满产，运行产能持续上升。需求方面，电解铝产能保持稳定，无明显变化。
　　交易策略：氧化铝现货价格持续下跌，盘面整体呈现空头主导，关注边际成本支撑，预计氧化铝价格偏弱震荡。
　　操作建议：观望。
　　风险提示：几内亚铝土矿发运受阻，国内新投产不及预期。
　　工业硅
　　市场表现：周三价格窄幅震荡运行，05合约收盘上涨0.23个点。基本面：供给端，节后西北产区开始逐步复产。内蒙古通威目前开炉4台，开工率提升至50%。库存突破54万吨的高位。需求端，节后下游还未出现大批量签单。有机硅DMC价格今日明显上调。短期关注政策面扰动。建议再有反弹可单边空。
　　风险提示：西北地区超预期减产。
　　多晶硅市场表现：周三06合约收于43915元/吨，较上日上涨45元。现货端，目前多晶硅N型料成交价格在4.1万左右。基本面：供给端，2月预计产量和1月持平，在9万吨左右。需求端，二月硅片排产偏弱，同比-16%，但环比有修复。硅片和电池片环节库存情况较健康。操作上，短期建议观望，长期偏空。
　　风险提示：供给端超预期复产。
　　锡
　　市场表现：昨日锡价震荡偏强运行。基本面：供应端，2月12日本周二，刚果（金）东部战事升级，M23叛军在卢旺达军队的支持下，与刚果（金）政府军（FARDC）在南基伍省爆发激烈冲突。战事平静之后再度燃起。佤邦复产暂无明确时间表。需求端，国内下游需求逐渐恢复，仓单增加107吨，伦敦库存不变。可交割品牌升水200-600元。交易策略：维持逢低买入思路。风险提示：全球需求不及预期。仅供参考