每日大市点评
　　2月12日，港股大盘再度上攻，升势更全面。恒生指数最终上升563点或2.6%，收报21,857点。恒生科指上升2.7%，收报5,281点。国指及港中企业指数也上升2.8%及2.4%。大市成交金额增加至2,871多亿港元，增量资金流入，当中包括交易性外资，而港股通净流入75.1亿港元。盘面上，升势不再集中在AI或科技板块，多达1,001只股份上升。市传万科(2202 HK)获中央支持偿还债务，万科股价大升16.7%，带动内房同业集体大涨。出险房企如融创(1918 HK)、旭辉(884 HK)、富力(2777 HK)等分别升14.4%至20.8%不等。AI硬件及软件产业链全爆发，半导体、消费电子、云软件、数据中心等股份全线上升。市传苹果在近期和阿里巴巴集团展开合作，将在中国落地苹果的“Apple Intelligence“，阿里巴巴(9988 HK)大升8.5%，创去年10月7日以来收市新高。腾讯(700 HK)也上升3.9%，但美团(3690 HK)受到京东(9618 HK)进军外卖行业的消息而大跌4.1%。
　　DeepSeek技术的突破有助于中国在全球产业链中从“制造中心”向“创新中心”升级，全球投资者意识到中国AI企业为全球科技竞争的关键参与者，而非单纯的低估值标的，这将有助局部降低港股风险溢价，尤其是提升恒生科技指数的估值中枢。1月中旬以来，以阿里(9988 HK)、金山云(3896 HK)为首的AI互联网股份发力上攻，其他港股AI概念全面开花，包括1) AI产业链：算力（芯片、服务器）、算法（大模型开发）、应用（智能驾驶、金融科技）等；2)互联网平台：政策回暖叠加AI技术赋能，头部企业有望通过降本增效实现盈利修复；3) AI与制造业融合（如工业机器人、自动驾驶）将提升生产效率，新能源汽车产业链（如智能化零部件）亦受益于技术迭代。
　　不过，低通胀、低迷的消费信心、房地产压力、地方债问题都是影响港股盈利前景的决定性因素，随着部分AI概念股实现较高斜率的拉升，估值修复大半，而港股整体风险溢价也接近去年10月7日的低位，投资者关注的重点将再度回归至中国经济基本面回升动能、海外地缘政治局势等因素。
　　行业动态：
　　昨日汽车板块继续因为智能化发展提速拉升。比亚迪（1211 HK）公布智驾系统将会应用在目前的21款车型中，市场认为将使公司产品更具竞争力，有利于巩固龙头地位。比亚迪周三单天上涨7.3%，继续创新高。其他新能源汽车同业和汽车智能化相关公司也受到追捧，激光雷达供应商速腾聚创（2498 HK）和汽车芯片供应商地平线（9660 HK）分别上涨7.5%和7.0%。其他零部件供应商也被拉高，舜宇光学（2382 HK）和瑞声（2018 HK）上涨3.8%-4.2%。
　　恒生医疗保健指数昨日上涨0.65%，涨幅跑输恒生指数约2个百分点。医药行业近期消息面淡静，我们认为跑输恒指主要是因为昨日市场的关注点主要在科网股等原因。根据我们近期向深圳部分大型医院的了解，医院目前的资金问题并不乐观，因此也间接导致在药品及耗材引进等方面比较谨慎，医院控费与医保控费军对医药企业业绩造成影响。根据中国药促会统计，截止1月31日，278家已发布2024年盈利预告的企业中59%预计2024年负增长，因此我们认为2024年能有正向增长的中大型企业属于行业中经营情况较好的企业，我们短期内建议关注这类企业。根据我们的初步预测，中国生物制药（1177 HK）的2024年年报表现应良好。
　　昨日新能源及公用事业板块普遍上升，与大市同步，其中风电及电力设备股涨幅较明显。龙源电力(916 HK)、新天绿色能源(956 HK)、东方电气(1072 HK)、上海电气(2727 HK)上涨1.2%-12.4%。消息面上，近日国家发改委、国家能源局印发新能源上网电价市场化改革文件。改革可为新能源上网电价“封底”，原则上有利新能源发电商。另外此次改革推动新能源上网电量全部进入电力市场，将加强能源建设，提升对电力设备需求，有利电力设备行业。