【聚酯原料】
　　【行情复盘】
　　期货市场：周一，聚酯原料重心继续上移。PX2505收于7406元/吨，+1.04%；PTA2505收于5178元/吨，+1.41%；EG2505收于4717元/吨，+0.38%。
　　现货市场：据华瑞数据：（1）PX价格上涨。尾盘实货3月在894、4月在895，5月在890均有买盘报价。今日PX估价在896美元/吨，较上周五上涨10美元。（2）PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差偏强，2月下在05-50~52附近商谈，仓单在05-45附近商谈。（3）MEG内盘重心窄幅调整，市场商谈一般。目前现货基差在05合约升水33-36元/吨附近，商谈4749-4752元/吨；3月下期货基差在05合约升水54-56元/吨附近，商谈4770-4772元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）原油：美国原油库存超预期增加，及广泛关税将对全球GDP和原油需求造成压力，油价偏弱震荡。
　　（2）PX：后续装置检修降负或增多。截止2月7日开工86.2%，环比-0.8个百分点，开工尚处于相对高位。装置动态：韩国某40万吨装置近日计划外停车，重启待定；盛虹炼化400万装置负荷小降5%；中海油惠州负荷小幅提升。市场预计另有装置检修和降负计划，实际情况有待跟踪。
　　（3）PTA：供需双增。截止2月6日，PTA负荷80.5%，环比+2.7个百分点，开工回升；下游聚酯陆续停车负荷回升至81.7%，开工季节性走弱。装置动态：逸盛宁波、大连和海南共825万吨装置从1月下旬至3月中旬陆续检修，英力士125万吨装置1月12日停车，春节后重启；山东威联250万吨负荷降至90%；逸盛新材料360万吨装置1月27日附近重启，负荷5成。
　　（4）乙二醇：截止2月6日负荷76.92%，环比+5.11个百分点，部分装置重启开工回升。装置方面：油制乙二醇装置中，三江石化100万吨2月初已重启，古雷石化70万吨、富德能源50万吨计划2月停车，2-3月仍有部分装置停车和重启计划；合成气制乙二醇装置大多正常运行。截止2月10日当周华东港口库存69.7万吨，环比+2.5万吨，外轮到港集中，港口震荡累库。
　　【市场逻辑】
　　PX在装置降负预期被证伪之前，价格或维持偏强，但在原油走势偏弱拖累下预计上方空间有限；PTA下游开工回升，及3-4月份进入检修季，供需面趋于改善而支撑加工费及价格，但绝对价格仍在于成本端引导；乙二醇整体上供需结构较好，但是阶段性累库对价格有压制。
　　【交易策略】
　　PX建议区间震荡对待，支撑位6500-6600，压力位7600-7800；PTA建议短多，关注前高压力，支撑位4700-4800，压力位5300-5500。乙二醇建议区间波段操作，支撑位4500-4600，压力位4800-4900。