摘要
　　【玻璃】
　　现货方面，周一国内浮法玻璃价格零星上涨，市场成交暂显一般。华北金彪、长城价格小涨，沙河市场成交价格基本稳定，下游启动暂显一般，刚需成交平平，浮法厂随着订货逐步提货，部分厂产销表现一般。华东山东个别厂价格上调1元/重量箱，出货仍一般，新价成交偏淡，市场价格调整不明显。华中区域白玻稳价为主，个别厂色玻报价上调，市场需求启动一般。今日华南主流价格延续稳定，近期加工厂开工进程加快，需求逐步恢复。西南、东北企业报价零星小幅上调，东北个别外发价格有所上调。今日西北个别厂报价上调，市场需求启动缓慢，整体成交一般。供应方面，上周产能小降。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计285条，在产224条，日熔量共计157205吨，较节前一周减少400吨，继续处于近年来低位。芜湖信义玻璃有限公司200T/D电子一线1月25日复产点火。广东英德市鸿泰玻璃有限公司600T/D一线2月6日开始烤窑。信义环保特种玻璃（江门）有限公司1200T/D江海四线原产白玻，于1月27日放水冷修。
　　节前市场交易回款偏弱逻辑，春节期间库存累积符合季节性趋势，节后市场继续惯性下挫。供应端节能降碳外，石油焦价格攀升或成为市场关注点。需求端竣工对玻璃用量回落，同时城市更新将成为2025年玻璃需求的交易主线。供应低位运行，关注下游需求启动后带动库存深度去化的可能。
　　尽管当前悲观预期主导盘面，但行业节能降碳预期有望再度发酵，玻璃价格回落至偏低区间利好下游备货，宜维持逢低偏多思路操作。主力05合约下方支撑1300-1320，上方压力1500-1600。
　　【纯碱】
　　现货方面，周一国内纯碱市场弱势运行，厂家出货情况一般。纯碱行业开工负荷维持高位，龙山化工计划2月12日开车运行，内蒙银根化工纯碱装置有检修计划。期货盘面震荡运行，纯碱厂家库存维持高位，高库存压力之下部分厂家灵活接单出货。下游用户拿货积极性不高，多谨慎观望市场为主。供应方面，上周纯碱产能利用率88.04%，环比增长0.96个百分点；产量72.65万吨，环比增加0.8万吨。需求方面，节后浮法和光伏日熔量较节前下降2100吨，预估近期轻碱需求相对平稳。供强需弱和春节因素共振，推动纯碱库存创出历史新高；截止到2025年2月10日，国内纯碱厂家总库存186.27万吨，较上周四增加1.76万吨，增幅0.95%。其中轻质纯碱85.30万吨，环比增加1.99万吨，重质纯碱100.97万吨，环比减少0.23万吨。
　　近期下游补库意愿不强，纯碱企业库存总体维持高位运行。春节期间生产企业库存大幅累积，连续创出历史新高。春节后供给潜力增加，需求端实际用量偏弱，期货盘面向现货靠拢修复基差或成为阶段性主要驱动力。
　　高库存高供应弱需求同时期货盘面高升水，空配为宜。05合约下方支撑1300-1350，上方压力1500-1550。