铜：
　　2月10日，美国总统特朗普再度宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%的关税，并表示没有例外和豁免。基本金属市场短期风险偏好下降，铜价短期受到情绪影响。国内下游现货需求尚未恢复，部分下游铜材生产厂家要到元宵后才会全面恢复正常生产，现货的贴水使得冶炼厂交仓意愿较强，在国产铜和进口铜供应维持稳定的情况下，预计本周主流地区铜库存继续累库，但幅度收窄。海外仍处于去库阶段，美国市场铜资源依旧偏紧，溢价依旧存在，伦敦资源继续向纽约流动。国内部分冶炼厂也出现囤货准备出口。进口铜精矿指数自去年二季度末后首次转负，后续预计将对冶炼端形成约束，供给端对铜价的支撑力度仍较强。宏观层面，1月中美制造业PMI涨跌互现，国内财政仍有发力空间，消费品以旧换新政策也将提振铜需求。随着节后下游逐步复工，对2月铜价维持震荡偏强的思路。沪铜上方压力区间在77000-78000元/吨附近，下方支撑区间在75000-76000元/吨附近。建议保持逢低做多思路，期权方面可尝试买入轻度虚值看涨期权，或构建买入跨式策略以做多波动率。
　　锌：
　　美元指数整理，鲍威尔讲话称不急于再次调整短期利率，美加征关税带来避险情绪回升，有色涨跌互现走势偏谨慎。国内锌现货库存如期累库，但相对较低的库存水准令累库压力有限。沪锌在近期技术支撑位附近止跌反弹依然受限，短线整理暂观望，上档关注压力24300-24500，下档支撑则继续关注23000-23200。近期继续关注美元波动及节后需求恢复变化。
　　铝及氧化铝：
　　沪铝高位震荡偏弱。随着氧化铝价格下跌，电解铝成本持续下移，未来电解铝产能复产将显著增加。下游需求也还未恢复，中下游复产要到正月十五前后，建议暂时观望为主或偏空思路对待。沪铝04合约上方压力区间20800-21000，下方支撑区间19800-20000。氧化铝现货价格继续下跌，但对盘面升水收窄，盘面偏空情绪较强，整体依然易跌难涨。05合约上方压力区间3600-3800，下方支撑区间3000-3200。