行情回顾与后市展望
　　2月11日，焦炭期货主力合约2505短暂回升后震荡下滑，一度创1月14日以来新低，随后跌幅有所收窄；焦煤2505合约回吐2月6日以来大部分涨幅后跌幅有所收窄。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　2月11日，焦炭2505合约日线KDJ指标前一日死叉后继续下滑；焦煤2505合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值明显回落，但D值继续小幅上升，近于死叉。焦炭2505合约日线MACD红柱连续2个交易日收窄，焦煤2505合约日线MACD红柱连续3个交易日放大后转为收窄。
　　1.2后市展望：
　　焦炭方面，近4周独立焦化厂焦炭日均产量维持在51.5-51.9万吨区间小幅波动，本周略有减产；去年8月中旬至春节前一周钢厂持续补充焦炭库存至716.2万吨（2022年3月下旬以来新高），但近两周回落至691.0万吨；港口焦炭库存于1月中旬恢复至去年11月初以来新高后近3周有所回落；吨焦平均利润表现为连续6周亏损。
　　焦煤方面，近期洗煤厂产量和开工率大幅走低，均创2020年2月中旬以来新低；洗煤厂精煤和原煤库存分别自2020年10月中旬和2021年2月中旬以来新高连续3周明显回落；春节当周及其后一周钢厂炼焦煤库存自去年2月下旬以来新高明显回落，焦化厂炼焦煤库存自去年2月中旬以来新高大幅回落（降幅达20.1%），港口炼焦煤库存自2021年7月初以来新高连续5周回落。
　　从焦煤基本面综合来看，焦炭现货连续7轮下跌，焦炭单吨利润连续6周亏损；焦炭库存整体上冲高回落，近两周钢厂焦炭库存有所去化，焦炭高供应压力开始缓解；焦化厂对炼焦煤超预期降库，钢厂也对炼焦煤开始去库；港口炼焦煤库存自高位连续5周回落，洗煤厂产量、开工率大幅走低，洗煤厂库存明显回落，显示焦煤高供应压力继续得以缓解。
　　但消息面上，当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，该消息对中国钢铁间接出口或造成一定程度的不利影响，而这会改变近期成本支撑驱动价格反弹、终端需求向好的基本面，建议煤焦市场投资者谨慎以对，对近期价格暂不作较为乐观的预期。