一、行情回顾与操作建议
　　现货市场方面，华北、山东以及川渝地区沥青现货价格出现上涨，其余地区沥青现货价格基本稳定。原油以及沥青期货整体走势偏强，对现货价格存在利好提振。沥青供应端，预计2025年2月国内沥青厂排产计划总量148万吨，环比1月计划量将大幅减少29万吨，同比增加15万吨。沥青生产利润下行。沥青及柴油涨幅有限，主营单位沥青价格走低，拖累主营炼厂生产利润。后期关注原料以及消费税抵扣落地情况。需求端，1月仅南方少数省份仍有零星项目继续赶工，北方大部分地区均已停工。此后伴随春节假期临近，防水需求也开始陆续回落。春节假期过后，部分防水企业和南方的道路项目有望开工，但总体来看1季度仍为沥青需求淡季，增量相对有限，预计2月沥青需求将环比增加至180万吨左右。库存方面，1月国内沥青社库与厂库季节性回升，但仍为同期低位。
　　总体来看，沥青需求端偏弱为主，供应存在一定不确定性，预计价格走势略强于原油，操作上考虑正套