事件描述
　　2025年春节档总票房破95亿元，成为史上最强春节档。大年初一至初七，TOP6影片分别为《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》《熊出没·重启未来》《射雕英雄传·侠之大者》和《蛟龙行动》。
　　事件评论
　　2025影史最强春节档，在超头部影片的带动下，刷新多项影史纪录。1）2025春节档首次连续7天破10亿，累计实现票房95.10亿元，同比+18.6%，观影人次1.87亿，同比+14.7%，日均票房13.55亿，同比+35.3%，分别打破中国影史春节档票房纪录/观影人次纪录/日均票房纪录。2025春节档期平均票价为50.8元，同比+3.4%，终止平均票价2年下跌趋势。2）今年春节档强劲最大动力源为《哪吒之魔童闹海》，凭借“高水准制作+好故事”其口碑发酵，大年初三开始日票房连续逆跌，虹吸效应显著，档期内实现票房48.39亿，为首部春节档内破40亿影片，春节档大盘票房占比高达51%，根据猫眼专业版预测，其最终票房有望高达87亿元+，或登顶中国影史单部影片票房榜单。
　　影片格局呈现“一超一强”格局，市场集中度较往年攀升明显，高质量影片仍然是驱动观众走进影院的主要动力。1）2025春节档6部影片口碑分化较大，《哪吒之魔童闹海》豆瓣评分（8.5）位列第一梯队，《熊出没·重启未来》豆瓣评分为7.1。此外，《唐探1900》《蛟龙行动》《封神第二部：战火西岐》豆瓣评分分别为6.5/6.4/6.1，《射雕英雄传：侠之大者》豆瓣评分则为5.5。2）凭借自身“过硬实力”，《哪吒2》断层领跑春节档，档期票房占比50.9%，其后是《唐探1900》22.78亿元，票房占比24.0%；《封神第二部：战火西岐》9.97亿元，票房占比10.5%；《射雕英雄传：侠之大者》5.92亿元，票房占比6.23%；《熊出没·重启未来》5.09亿元，票房占比5.4%；《蛟龙行动》2.74亿元，票房占比2.9%。
　　影院、银幕数量持续修复，头部院线公司、影投公司集中度上升：1）行业整体恢复乐观：根据灯塔专业版数据，2025/2024/2023/2020/2019影院数量分别为12731/13336/12800/11977/11470家，银幕数量分别为7.9/8.1/7.7/7.3/6.8万块；2）2025春节档期间，TOP10院线/影投公司集中度上升：今年春节档期间，Top10院线公司票房占比为66.21%，同比提升1.55pct，Top10影投公司票房占比30.70%，同比提升0.03pct。
　　一年中最重要档期春节档表现亮眼，建议关注影视院线投资机会：平均来看，春节档票房占年度票房的比例为15.0%左右，是一年中最重要的档期之一，25年春节档表现刷新历史纪录，成为史上最强春节档，或有望提振影视行业市场信心，2024年大盘表现不尽人意（大盘实现票房425.02亿，同比下滑22.66%）。在《哪吒2》的带动下25春节档高歌猛进，影史最佳，建议关注《哪吒2》主投主控方光线传媒及受益于影视大盘的院线/票务端公司投资机会。
　　风险提示
　　1、影视院线复苏不及预期风险；
　　2、影片定档不及预期风险；
　　3、作品票房表现不及预期风险。