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　　假期间消息面多空交织，美方关税靴子落地，幅度符合预期，但时间点略超预期，虽有短线扰动，但亦取决于后续博弈情况。中国AI模型火爆全球，引领全球AI投资从硬件转向软件端，板块内部存在此消彼长调整，但亦深化中国AI科技的崛起预期，有望持续刺激相关题材的活跃。整体上，虽然外部地缘扰动频频，不可预期因素仍将持续扰动风险偏好，但“险中存机”，尤其是进入到2月“两会”时间窗口，经济数据真空环境下，市场整体情绪依然对政策有所期待，回调后指数仍存买入做多机会，而新一轮科技变迁催化成长板块的结构性机会将更为明显
　　棉花：供应压力尚未完全消化，关注节后需求情况。春节假期期间，ICE棉花偏弱运行，再加上美国对中国商品加征关税可能引发需求担忧，国内棉花期货节后首日或低开。国内棉花期货后续的走势主要还是看国产棉的供需情况，今年国产棉丰产的压力还未完全消化，短期内即使价格反弹仍将面临轧花厂的套保压力；而反弹的驱动主要关注节后的棉花需求，特别是内需的情况，如果需求不及预期，整体产业情绪变为悲观的话，棉花期货或将再次下探13200一线的技术支撑。综合来看，国内棉花期货目前缺乏上涨驱动，预计维持低位震荡。