【市场概览】
　　PX：原油WTI小幅下跌0.01美元/桶；Brent尽管绝对价格看起来跌幅略大，在1.12美元/桶，但核心是因主力月份从3月换月至四月。如果单纯看4月合约，跌幅只有0.22美元/桶。假日期间brent原油基本在72-75美元/桶区间波动，相较于节前的高位回落，跌势有所缓和。
　　特朗普出台的关税政策引发市场波动，美联储维持利率不变，EIA数据显示截至1月21日美国原油库存增加；
　　OPEC+计划自4月开始逐步提高石油产量，并放弃使用EIA（美国政府能源信息署）数据。
　　石脑油价格较27日下跌19至657美元/吨，石脑油裂解价差基本上在85美元/吨附近维持。烯烃裂解差虽然略有扩大，但是仍然在200附近的亏损水平，抑制亚洲石脑油裂解装置需求。另外，汽油消费基本稳定，石脑油的总体采购刚需为主。二甲苯相对略强，基本维持平稳，FOB韩国在770，CFR中国维持在790美元/吨。
　　装置方面，国内基本稳定，国内福佳140万吨略有降幅至8成附近，中海油惠州负荷略有恢复，大概在5%附近近95%。海外方面，日本一套35万吨PX装置1月底按计划停车检修，预计检修45天。
　　PTA：华东一套360万吨PTA装置1.27附近重启出料，目前负荷5成，后期提负情况视需求而定。（逸盛新材料）
　　节前华东一条200万吨PTA装置已经停产检修，重启时间未定(宁波逸盛)。华南一条125万吨装置1月12日停车检修，重启时间待定（英力士）。
　　当下评估国内PTA负荷基本维持在80%附近。
　　MEG：西南一套36万吨/年的MEG装置目前运行正常，负荷在6成附近；华东一套100万吨/年的EO-EG联产装置目前已正常重启，该装置此前于1月上旬停车检修。（三江）
　　2025年农历春节期间乙二醇相关产品价格波动不大，成本价格整体呈现小幅下降趋势。
　　从出货角度看，今年春节期间主港出货量尚可，跟去年同期相比，张家港日均出货量上升1000吨、太仓两库日均出货量下降300-500吨、宁波日均出货量上升500吨左右。
　　聚酯：聚酯负荷方面，春节期间有个别装置重启或者检修，2月4日的聚酯负荷较节前低点回升有限，预计只有79.6%，较节前78.6%回升1个百分点，复产进度略低于节前预期。按计划来看从明天5日开始，重启的装置会逐步增多，负荷回升速度会有所加快，但考虑到少量装置重启推迟，2月份聚酯月均负荷预估可能会略低于此前预期的87%，1月份聚酯月均负荷目前核算下来在84%.
　　另外按计划有300万吨聚酯装置计划在3月重启，其余装置都会在2月重启。3月负荷会达到高点，但月均来说4月份会比3月可能略高点。另外3-4月份还荣盛的锅炉改造项目60万吨重启，恒逸搬迁项目40万预计二季度重启，因此3-4月负荷预估我们还是维持在3月91.5%，4月93%，实际根据需求情况在做调整。
　　未来影响聚酯负荷的主要变量还是在瓶片，长丝和短纤这两年投产少，春节之后负荷应该不会低，瓶片压力比较大，加上今年三房巷150，仪征50，富海60，依旧会持续压力瓶片的负荷。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：0 PTA趋势强度：-1 MEG趋势强度：0