上证50、沪深300、上证综指确认日线级别下跌。本周（1.6-1.11），大盘震荡下行，上证指数收跌1.34%。在此背景下，上证50、沪深300、上证综指、深证成指确认日线级别下跌，同时传媒、通信、食品饮料、交通运输、纺织服装、电力及公用事业等6个行业纷纷迎来日线级别下跌。短期来看，除科创50外，其他规模指数均已形成日线级别下跌，而且已有22个行业处于日线级别下跌中。但由于仍有6个行业处于日线级别上涨中，且4个行业的日线级别下跌不够充分，因此我们认为市场的日线级别调整大概率进入了后半程。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了1浪结构，中期牛市刚刚开始；此外，已有20个行业处于周线级别上涨中，且11个行业周线上涨只走了1浪结构，因此我们认为本轮牛市不仅没有结束，而且还是个普涨格局。综合短期及中期走势，我们不难发现当下的日线级别调整属于牛市上涨中的2浪回调。随着日线级别调整进入后半段，第二类买点也将逐渐浮出水面，对于投资者而言，应逐步加大逆势布局的力度。
　　A股景气指数观察。截至2025年1月10日，A股景气指数为20.91，相比2023年底上升15.49，景气近期上升幅度明显，已经显现右侧上行趋势。
　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：多，A股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：多。
　　指数增强组合本周表现不错。中证500增强组合跑赢基准0.07%，沪深300增强组合跑赢基准0.89%。
　　风格上，当前动量因子占优。从纯因子收益来看，近一周有色金属、银行等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，商贸零售、消费者服务等行业因子回撤较多；风格因子中，动量因子超额收益较高，残差波动率呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高动量股表现优异，残差波动率、Beta、价值、杠杆等因子表现不佳。
　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。