报告摘要:
　　本周国内锂盐价格环比下跌，后市或维持震荡
　　截止到1月10日，国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在7.15-7.35万元/吨，市场均价7.25万元/吨，较上周下跌0.68%；国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在7.4-7.6万元/吨，市场均价为7.5万元/吨，较上周下跌0.99%。截止到本周四，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为6.85-7.25万元/吨，市场均价7.05万元/吨；电池级微粉氢氧化锂市场价格为7.4-7.85万元/吨，均价7.625万元/吨；国内工业级氢氧化锂市场价格6.05-6.5万元/吨，均价在6.275万元/吨。截止到本周四，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为6.8-7.2万元/吨，市场均价7万元/吨；电池级微粉氢氧化锂市场价格为7.3-7.85万元/吨，均价7.575万元/吨；国内工业级氢氧化锂市场价格6-6.45万元/吨，均价在6.225万元/吨。据SMM数据，截至1月9日，碳酸锂样本周度库存总计10.87万吨，较1月2日累库426吨，上游冶炼厂较1月2日累库141吨至3.65万吨，中下游材料厂累库505吨至3.66万吨，其他环节（包括电池厂、主机厂等）去库220吨至3.56万吨。本周碳酸锂库存有所累库。供应方面，本周市场整体供应量较上周有所减少。头部企业开启检修计划，部分产线转产，以及近期受原料低价货源难寻影响，对生产造成影响，整体行业产量有所下降，氢氧化锂厂家维持订单刚性生产，产量释放有限，低开工率水平延续，下游高镍市场需求持续偏弱，且短期内市场回暖的迹象依然渺茫。需求方面，下游三元材料供应面来看，1月三元材料各企业排产计划均已更新，据统计，1月产量预计5.75万吨，环比下滑2.5%。进入2025年，下游电芯厂采购计划多更新，据了解，2025年下游某电芯厂对三元采购需求量下滑，铁锂采购需求增加，现订单已有呈现。春节期间，一梯队企业多维持生产，部分厂家产线分批检修，中小企业各家情况不一。综合来看，1月碳酸锂供应减量较大，厂家检修较多，现货市场好货稀缺，成本支撑较强，价格下行空间有限，预计短期内碳酸锂现货价格区间震荡。
　　本周普氏锂精矿报价小幅下调，后市锂矿价格或随锂盐价格震荡
　　截止到1月9日，普氏能源咨询锂精矿（SC6）评估价格为825美元/吨（FOB，澳大利亚），较1月2日报价下调5美元/吨。1月9日，进口锂辉石原矿市场均价675元/吨度；非洲SC5%市场均价为523美元/吨；澳洲6%锂辉石CIF市场均价在810-860美元/吨。今日锂矿价格维稳，运输成本为其托底。国内锂矿交易多为大单协商，市场清冷、成交寡淡，冶炼厂库存充裕，对现货需求疲软。锂盐期货波动牵动锂矿贸易商报价，市场观望氛围浓重，预计短期内锂矿价格将震荡运行。
　　本周沪镍价格环比上涨，关注印尼镍矿RKAB配额审批情况
　　截止到1月10日，LME镍现货结算价报收15,400美元/吨，较1月3日上涨4.27%，LME镍总库存为164,904吨，较1月3日增加0.53%；沪镍报收12.56万元/吨，较1月3日上涨2.36%，沪镍库存为33575吨，较1月3日减少3.19%；硫酸镍报收27,150元/吨，较1月3日持平。根据百川周报，供应方面，市场有消息称印尼重新审查镍矿石开采配额，以稳定价格，印尼镍矿RKAB配额审批缓慢限制冶炼产能扩张。精炼镍方面，本周国内新增产能持续，国内精炼镍厂家多满负荷远行，市场供应维持高位；印尼中间品产能仍有投放预期，市场供应持续增加。需求方面，本周不锈钢市场成交相对较弱，不锈钢厂节前减产，多以降价出货为主，市场悲观情绪较重，1月份难以看到节前备货驱动的行情，不锈钢下游需求疲软，拖累镍铁需求；新能源方面，三元电池市占率持续下滑，需求增速滑坡，对硫酸镍需求清淡。本周军工和轮船等合金需求较好，企业逢低采买，电镀下游需求整体有限。整体来看，目前春节前处于供需双弱格局，镍市场整体驱动不强。
　　本周钴价偏弱运行，短期内需求偏弱局面难以改变
　　截至1月10日，电解钴报收16.70万元/吨，较1月3日价格下跌2.34%；氧化钴报收103.5元/千克，较1月3日下跌0.96%；硫酸钴报收2.73万元/吨，较1月3日持平。根据百川周报，供应方面，本周国内硫酸钴产量预计995金属吨，较上周产量减少，开工率同步下调。春节前钴盐冶炼厂普遍维持着低负荷生产状态，且停产厂家年前未有复产预期，市场整体供应量呈现出小幅缩减的趋势。同时，据了解四川某厂家硫酸钴投产计划继续延期，预计25年完成其投产及试生产。需求方面，进入2025年，三元材料市场需求量或将不及预期，尽管终端新能源汽车市场发展较好，然下游电芯厂需求计划变动条件下，三元材料2025年装机占比或将低至20%以下，对硫酸钴需求清淡。1月10日，四氧化三钴报价111.5元/千克，较1月3日价格持平。根据百川周报，供应方面，本周国内四氧化三钴产量预计2200吨，较上周产量持平，开工率同步不变。春节前，四钴企业多维持照常生产，市场开工平稳，加之湖南某厂家产线仍在调试阶段，或春节后进入正常生产，市场整体供应量充足。需求方面：四钴市场需求难有增量，下游钴酸锂企业多刚需拿货。临近春节，终端需求减弱，电芯厂按需采购为