公司公布FY2025Q1业绩（2024年9月-11月）。（1）收入：FY2025Q1实现营收89.51百亿日元，同比+10.40%，主要系日本、东南亚、印度、澳大利亚、北美洲及美洲区域业务均表现强劲。（2）归母净利润：FY2025Q1实现归母净利润13.19百亿日元，同比+22.36%。（3）毛利率：FY2025Q1为54.46%，同比-0.32pct。（4）销售及管理费用率：FY2025Q1为36.92%，同比-0.25pct。（5）净利率：FY2025Q1为14.74%，同比+1.44pct。
　　分品牌看。（1）UNIQLO：FY2025Q1营收76.83百亿日元，同比+12.05%，占总营收85.83%。（2）GU：FY2025Q1营收9.06百亿日元，同比+3.19%，占总营收10.12%。（3）Global Brands：FY2025Q1营收3.57百亿日元，同比-2.46%，占总营收3.99%。
　　分地区看（UNIQLO品牌）。（1）日本：FY2025Q1营收26.66百亿日元，同比+9.04%，占总营收29.78%。（2）大中华区：FY2025Q1营收17.86百亿日元，同比-0.94%，占总营收19.95%，大中华区收入下滑主要系冬季天气较温暖，销售不及预期，未针对地区制定详细应对措施。（3）亚洲其他地区及大洋洲：FY2025Q1营收15.31百亿日元，同比+16.60%，占总营收17.10%。（4）北美：FY2025Q1营收6.80百亿日元，同比+17.24%，占总营收7.60%。（5）欧洲：FY2025Q1营收10.20百亿日元，同比+42.26%，占总营收11.39%。
　　门店：截止期末，集团门店总数达3662家（同比+23家），其中日本UNIQLO门店803家（同比-8家），海外UNIQLO门店1738家（同比+61家）、GU门店480家（同比+8家），全球品牌门店641家（同比-38家）。
　　资产负债表。（1）现金及等价物（剔除短期投资）：FY2025Q1期末为119.88百亿日元，同比+35.09%，环比FY2024期末+0.44%；（2）应收账款：FY2025Q1期末为18.00百亿日元，同比+25.95%，环比FY2024期末+143.23%；（3）存货：FY2025Q1期末为51.32百亿日元，同比+5.66%，环比FY2024期末+8.16%。
　　运营指标。（1）应收账款周转天数：FY2025Q1为18.53天，同比1.71天。（2）应付账款周转天数：FY2025Q1为105.31天，同比-8.77天。（3）存货周转天数：FY2025Q1为124.32天，同比-17.17天。
　　业绩展望：（1）公司预计2025财年收入和利润将实现创纪录的业绩，预计FY2025综合收益将达340.0百亿日元（同比+9.5%），归母净利38.5百亿日元（同比+3.5%），预计2025财年每股股息未450日元，其中中期和年终股息分别为225日元。（2）根据财报，鉴于东南亚、印度、澳大利亚、欧洲及北美洲的强劲表现，预计Uniqlo国际FY2025H1将实现显著的收入和利润增长；大中华区业绩将低于预期。
　　风险提示：宏观经济增速放缓风险；消费者需求不足风险；行业竞争激烈风险。