【债市情绪】上周债市情绪指数为116.2，较前值回升0.7；债市情绪扩散指数56.6%，较前值回升6.2个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.31年，较前一周五回落0.08年；农商行久期为2.34年，较前一周五回升0.33年；保险久期为6.96年，较前一周五回落0.03年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为11.5万亿元，较前值回落0.5万亿元；大行净融出余额为3.5万亿元，较前值持平；债市杠杆率为104.1%，较前值回落0.1个百分点。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.0%，较前值回升0.5个百分点。10Y国债换手率为1.4%，较前值回升0.5个百分点；10Y国开债换手率为35.3%，较前值回升21.0个百分点；超长期信用债换手率为0.45%，较前值回升0.19个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为28亿元，较前值回升28亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.88%，较前值回升0.15个百分点；美元指数为109.0，较前值回升0.4。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回落7.6bp至-17.6bp，反映贷款需求有所回落。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为98.4%，较前值回升54.7个百分点；保险配债指数为44.9%，较前值回升23.5个百分点；货基配债指数为-1.3%，较前值回升1.7个百分点。保险二永债配置指数-3.2%，较前值回落5.5个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数为2.6倍，国开债全场倍数回落0.6倍至2.8倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄2.8bp至1.8bp，30年期和10年期国债利差扩大1.3bp至25.0bp，10年国开老券与新券利差收窄0.1bp至1.6bp。10年地方与国债利差收窄2.7bp至15.5bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升