建材行业指数表现不佳：本周（2024年12月28日-2025年1月3日）上证综指报收3211.43，周跌幅5.55%，深证成指报收9897.12，周跌幅7.16%，中小板100指数报收6075.61，周跌幅6.79%，申万建材指数报收4253.50，周跌幅5.69%，跑输上证综指0.14pct。申万建材指数在31个申万一级行业涨跌幅中排名第12，3个二级子行业均下跌，7个三级子行业1个涨幅为正。
　　建材行业个股少数上涨：本周建材行业76家上市公司中，有5家涨幅为正。涨幅居前的个股有海螺新材、凯伦股份、瑞泰科技、北新建材、东和新材。
　　水泥行业短期供需双弱：据百川盈孚显示，本周（2024年12月28日-2025年1月3日）部分地区水泥价格下跌。截止1月3日，水泥市场均价为368元/吨，环比下跌1元/吨（-0.27%）。据百川盈孚显示，需求方面，北方多数地区市场处于停滞状态需求环比有所减少，南方多数地区需求呈下降趋势。供应方面，本周水泥总产量较上周变化不大。
　　玻璃行业短期供需双弱：据百川盈孚显示，本周（2024年12月28日-2025年1月3日）部分区域5mm平板玻璃现货价格下跌，现货成交一般。截止1月3日，全国整体平板玻璃均价为1360元/吨，环比下跌8元/吨，跌幅约为0.58%。据百川盈孚显示，供应方面本周受部分厂家放水冷修影响产量有所下降，需求方面产销走弱整体需求有所下降，未来仍需关注政策对地产终端需求的延续性，本周生产成本环比持平，对价格有支撑作用。
　　投资建议：目前房地产市场、基建市场、新能源市场仍处于调整状态，房地产政策仍在密集出台，政策指引逐渐加强，给建材行业发展指明方向。预计未来建材市场边际改善，行业板块将有良好表现。近期需要持续关注短期政策给房地产、基建、新能源市场带来的影响。相关标的海螺水泥，华新水泥，中国巨石，旗滨集团，中材科技，长海股份，东方雨虹，三棵树等。
　　风险提示：下游需求疲软；原材料价格大幅上涨；竞争格局恶化。