一、行情回顾与操作建议
　　铜价小幅上行，美元指数高位回落令铜价止跌，但中国的国债收益率持续下滑以及A股走弱，市场风险偏好仍处于低位水平，铜价在日内涨幅收窄。现货升水继续上涨，国产铜货源短期紧张，SMM统计社库较上周四涨0.15至11.58万吨，社库继续累库，内外盘比价走弱，洋山铜市场活跃度降低，保税库仓单见底溢价较为坚挺，提单溢价持平，LME+comex库存继续高企，海外去库进程缓慢，短期现货对铜价支撑有限，然铜矿及冷料进一步收紧，中期供应端支撑逐步显现，因此基本面也难言施压。短期铜价继续受宏观主导，在美元涨势放缓，而国内国债收益率尚未止跌之际，宏观预计偏弱，铜价将震荡偏弱运行。
　　二、行业要闻
　　1.外媒1月3日消息，Sandfire Resources America在蒙大拿州收到了一项积极的法院裁决，这次是关于其为Black Butte铜矿项目租赁缓解水权的裁决。周五，Sandfire宣布蒙大拿州最高法院以5比2的裁决维持了地区法院对其“有益用水”的裁决。该裁决恢复了该公司的经营许可证。公司首席执行官表示，Black Butte铜矿项目现在已获得所有许可，可继续进行，因为它在2020年已进入可行性阶段。该可行性研究显示，该矿床的矿山寿命为8年，设计年开采量为120万吨矿石。平均年产量估计约为23000吨铜。
　　2.外媒1月6日消息，尽管一些投行表示特朗普的关税政策可能打击全球矿业，但是一些矿业和金属行业高管并未因此而感到心烦意乱。他们表示，尽管存在贸易威胁，但他们仍看到了潜在的增长。力拓集团首席执行官雅各布·施陶霍姆在12月4日与投资者和分析师的电话会议上表示，世界两个地区都有增长的愿望。可能会有一些变化，但我们可以应对。力拓在美国拥有铜和铝业务。他表示，特朗普的政策最终可能给行业带来好处，并指出特朗普上任任期的
　　3.外媒1月6日消息，巴拿马在2023年贸易政策对力拓有利。美国铝价上涨最终提振了美国业务的销售。因此，我们对特朗普上台并不担心。12月关闭了第一量子矿业公司的科布雷铜矿，该铜矿是世界最大也是最新的铜矿之一。分析师们表示怀疑第一量子能否通过协商在2025年重启该矿山。行业顾问、加拿大铜矿勘探公司AstonBay控股公司前首席执行官兼董事长本杰明·考克斯表示，第一量子公司赢得巴拿马政府的信任还有很长的路要走。他不认为短期内可以解决这个问题。Paradigm资本公司的矿业分析师戴维·戴维森在谈到科布雷铜矿的重启时间时说，也许在2026年。