一、行情回顾与操作建议
　　镍观点：
　　6日镍价波动加剧，沪镍主力2502最低下探至12.04万，刷新去年以来低点，指数总持仓增加2426至195059手。金川品牌镍升水整体继续小幅下跌，日内金川升水报3000元/吨，随着供应量的增加，预计短期升水或有进一步下探的可能性，临近年底，整体市场成交较为清淡。镍矿价格暂持稳，印尼端政策干扰下降，镍矿价格存在下行压力；国内节前备库需求支撑纯镍库存小幅去化，但淡季压力加上出口盈利空间收窄，纯镍过剩压力难改；硫酸镍价格继续持稳，高冰镍及MHP近期成交系数不变，但伦镍价格下跌导致即期成本支撑小幅走缩，成交活跃度依旧维持低位，虽盐厂维持挺价态度，但供需双弱下预计硫酸镍价格弱稳为主，向上或下驱动力均不足。国内政策短期真空，海内外宏观压力不减，叠加基本面过剩，预计镍价继续承压运行，关注下方成本支撑表现，暂维持低位震荡对待。
　　二、行业要闻
　　【工信部进一步加强新能源汽车废旧动力电池综合利用行业管理】财联社12月24日电，工业和信息化部发布《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》。其中提到，积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用，努力提高废旧动力电池再生利用水平，通过冶炼或材料修复等方式保障主要有价金属得到有效提取回收。其中，破碎分离后的电极粉料回收率不低于98%，杂质铝含量低于1.5%，杂质铜含量低于1.5%；冶炼过程锂回收率应不低于90%，镍、钴、锰回收率不低于98%，碳酸锂生产单位产品综合能耗低于2200千克标准煤/吨；采用材料修复工艺的，回收利用的材料质量之和占原动力电池所含目标材料质量之和的比重应不低于99%。工艺废水循环利用率应达90%以上。
　　【菲律宾进入雨季中国镍矿进口季节性下滑】据中国海关数据统计，2024年11月镍矿进口量324.49万吨，环比减少97.52万吨，降幅23.11%；同比减少62.39万吨，降幅16.13%。其中红土镍矿319.94万吨，硫化镍矿4.55万吨。自菲律宾进口红土镍矿288.68万吨，占本月进口量的88.97%。
　　【印尼考虑大幅削减镍矿开采以提振镍价】据外电12月19日消息，知情人士表示，印尼正在考虑大幅削减镍矿开采配额，因其寻求提振这种不断下跌的电池金属价格。上述人士称，能源和矿物资源部正在考虑将明年允许开采的镍矿石数量降至1.50亿吨，将较今年的2.72亿吨大幅下降。
　　【1月印尼内贸红土镍矿月度基准价格继续下滑】伴随LME镍价的偏弱运行，2025年1月印尼内贸红土镍矿月度基准价格继续小幅下滑，环比12月下滑约1.03%。1.7%品位月度基准价格为31.15美金/湿吨（MC：35%）；1.8%品位月度基准价格为34.81美金/湿吨（MC：35%）；1.9%品位月度基准价格为38.68美金/湿吨（MC：35%）；2.0%品位月度基准价格为42.75美金/湿吨（MC：35%）。1.7%品位月度基准价格为33.54美金/湿吨（MC：30%）；1.8%品位月度基准价格为37.49美金/湿吨（MC：30%）；1.9%品位月度基准价格为41.66美金/湿吨（MC：30%）；2.0%品位月度基准价格为46.04美金/湿吨（MC：30%）。