相似预期差行业轮动模型
　　最新配置观点：煤炭银行电力及公用事业汽车纺织服装交通运输
　　上月组合收益率表现：2024年12月，组合月度收益率-1.30%，相较于行业等权指数超额收益率1.17%。12月行业配置为：银行、医药、石油石化、交通运输、基础化工、计算机。其中银行、石油石化、交通运输取得超额收益。
　　分析师预期边际变化行业轮动模型
　　最新配置观点：非银行金融银行汽车家电农林牧渔有色金属
　　上月组合收益率表现：2024年12月，组合月度收益率-0.06%，相较于行业等权指数超额收益率2.41%。12月行业配置为：非银行金融、银行、汽车、有色金属、农林牧渔、通信。其中银行、汽车、通信取得超额收益。
　　ETF组合构建
　　最新ETF行业组合配置：银行煤炭家电汽车有色金属
　　风险提示
　　本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。ETF组合不构成投资收益的保证或投资建议，基金产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。