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>> 中邮证券-流动性打分周报:中低评级中长久期城投债流动性下降-241231
上传日期:   2024/12/31 大小:   1346KB
格式:   pdf  共38页 来源:   中邮证券
评级:   -- 作者:   梁伟超
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核心解读
  本周报以qb的债券资产流动性打分为基础,跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。
  国债方面,分期限来看,1年以内高等级流动性债项数量有所增加,其余期限整体维持。
  政金债方面,流动性得分升幅前二十中,超长债数量有所减少。降幅前二十中,超长债数量有所增加。
  地方债方面,分期限来看,5年期以内高等级流动性债项数量有所增加,5年期及以上有所减少。
  同业存单方面,流动性得分升幅前十主体以农商行和城商行为主,农商行数量有所减少;升幅前二十债券发行人城商行为主,城商行整体维持,股份行有所增加,农商行有所减少。
  城投债方面,分区域看,江苏、山东高等级流动性债项数量有所增加,四川、天津数量整体维持,重庆有所减少。分期限看,1-2年期高等级流动性债项数量有所增加,1年以内、2-3年整体维持,3-5年期和5年期以上高等级流动性债项数量有所减少。从隐含评级看,隐含评级为AA+的高等级流动性债项数量有所增加,隐含评级为AAA、AA、AA(2)的有所减少,AA-整体维持。
  二永债方面,流动性得分升幅前二十主要为城商行和农商行,农商行有所增加,城商行有所减少。降幅前二十主要为城商行和农商行,农商行数量有所减少,城商行有所增加。
  商金债方面,流动性降幅前二十主要为外资行、城商行和农商行,农商行和外资银行有所增加。
  其他金融债方面,流动性得分升幅前二十主体主要为地方金融类国企和融资租赁公司,保险公司有所减少,融资租赁公司有所增加。
  产业债方面,分行业看,房地产、公用事业、煤炭、钢铁高等级流动性债项有所增加,交运高等级流动性债项有所减少。分期限看,1-2年、3-5年期高等级流动性债项数量有所增加,1年以内和5年期以上整体维持,2-3年期高等级流动性债项数量有所减少。分隐含评级看,AAA+、AAA、AA评级高等级流动性债项整体维持,AAA-、AA+评级高等级流动性债项有所减少。
  风险提示:
  资产流动性超预期收紧
 
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