本周点评：
　　VIX与SKEW双双回落，市场风险信号减弱：本周期指市场成交缩量，小盘对冲策略出现回撤。各品种VIX与SKEW整体下行，市场预期的短期波动风险有所下降，虽然目前市场发生大幅下行的预期较低，但中证500和中证1000指数的短期VIX仍在长期VIX之上，小盘指数风险仍然相对偏高。
　　内容摘要：
　　多数合约基差贴水收敛：2024年12月27日，我们预估未来一年中证500、沪深300、上证50、中证1000指数分红点位分别为86.97、84.24、68.94、64.94。除IC次月合约以外，本周股指期货合约分红调整基差相对周一上行、贴水收敛。IC、IF、IH及IM当季合约分红处理过的年化基差分别为-3.71%、0.69%、1.39%、-7.15%。
　　期指市场成交缩量，小盘对冲策略出现回撤：本周期指市场成交缩量，IC、IM各合约基差上行，IC、IM季月对冲策略受到贴水收窄影响出现回撤，周度收益分别为-0.18%与-0.33%。
　　指数成分股分红对最远月合约基差存在影响：截至2024年12月27日，本周中证500指数成分股中有5只股票实施分红，相应股息点指数上涨0.34，占中证500指数点位约0.01%；本周沪深300成分股中有5只股票实施分红，相应股息点指数上涨0.24，占300指数点位0.01%；本周上证50指数成分股没有股票实施分红；本周中证1000指数成分股中有5只股票实施分红，我们估计分红点位为0.15，约占指数点位0.002%。在2506合约存续期内，指数成分股年报分红存在一定影响，其余合约基差受分红影响较弱。
　　市场风险下降，VIX与SKEW双降：截至2024年12月27日，30日上证50VIX、沪深300VIX、中证500VIX、中证1000VIX分别为21.25、20.49、28.17及27.88。本周各品种VIX与SKEW整体下行，市场预期的短期波动风险有所下降。虽然目前市场发生大幅下行的预期较低，但中证500和中证1000指数的短期VIX仍在长期VIX之上，小盘指数风险仍然相对偏高。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。